五(wǔ)一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业(yè)危机中第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第二(èr)大的(de)破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了(le)。随着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的(de)资产将持(chí)续(xù)减值，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题再度成为(wèi)焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出(chū)现的债务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人必须在没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约的可(k昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ě)能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她(tā)在(zài)信中表(biǎo)示(shì)，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违约(yuē)，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危(wēi)机(jī)，全(quán)球掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债(zhài)务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国(guó)，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口较去(qù)年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济(jì)数据可能比任(rèn)何(hé)人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的(de)时候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出(chū)又使得经济下滑。在高息背昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示(shì)见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大(dà)。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也不会距离太(tài)远，最终极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言，等(děng)这个机会(huì)已经很久了(le)，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就该爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全(quán)球(qiú)的一次暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆(gān)，将重建世界经济(jì)新秩序。百年(nián)大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的(de)，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危机一(yī)直没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回(huí)。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过(guò)伤口的(de)冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃(qì)，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一(yī)次(cì)，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产(chǎn)投资(zī)”）

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