五一长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机(jī)构已接管了(le)第一(yī)共和(hé)银行，这是本轮美国银(yín)行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的(de)情(qíng)况下打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的(de)可能性，并解(jiě)决(jué)债务(wù)上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了(le)，最终(zhōng)债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元的历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连续(xù)第(dì)六个(gè)月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据(jù)可能比任何(hé)人都多(duō)，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质(zhì)是(shì)债(zhài)务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的(de)时(shí)候(hòu)要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成(chéng)本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务(wù)总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪(làng)平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性(xìng)已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内(nèi)到不(bù)了，但(dàn)也不会(huì)距离(lí)太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标(bi闲游的意思 闲游的反义词是什么āo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全球的一(yī)次(cì)暴(bào)力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在(zài)希望与失望中(zhōng)不断轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头(tóu)必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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