看看周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态)低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续(xù)库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜(cài)油价(jià)格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进口量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不(bù)断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时(shí)间三大(dà)油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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