踩上(shàng)AI风口的三六零(líng)，年(nián)内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市(shì)后最(zuì)差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年(nián)财报，公司实现东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下(xià)周一股价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截至去年底为(wèi)20万不到，也(yě)就(jiù)是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的(de)一季(jì)度股东户数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同时曝(pù)光(guāng)了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截至报(bào)告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程(chéng)度下(xià)滑，其(qí)中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告(gào)及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度，三(sān)六(liù)零(líng)营业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了(le)2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到了(le)2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元(yuán)。东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗 type="#_x0000_t75">

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业(yè)收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业投(tóu)资(zī)损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认(rèn)为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也在不(bù)同(tóng)场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好，传递(dì)公(gōng)司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发(fā)不(bù)可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期(qī)股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下(xià)，三(sān)六(liù)零年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零的投资者人(rén)数大(dà)幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几乎(hū)连(lián)续六个季(jì)度保持基本不(bù)变(biàn)，但(dàn)到了今(jīn)年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季(jì)度以股权(quán)投资机构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大(dà)幅减持。十(shí)大(东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗dà)股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理有限公(gōng)司-北京中发助(zhù)力壹号(hào)投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银川）股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便(biàn)按一(yī)季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三年累计亏损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零(líng)全(quán)资子公司三六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资(zī)额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展公告(gào)称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投(tóu)资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的(de)估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财(cái)务数(shù)据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面值(zhí)出现较大(dà)投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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