看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一(yī)度(dù)较日内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继(jì)续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测(cè)物(wù)价(jià)水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继(jì)续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复(fù)格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时间，国(陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处guó)内菜(cài)油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情(qí陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处ng)况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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