金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍(réng)然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股东大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了(le)日(rì)本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì触动的意思解释，颇受触动的意思)2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，日(rì)本相(xiāng)对触动的意思解释，颇受触动的意思稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企触动的意思解释，颇受触动的意思业价值(zhí)和(hé)资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案(àn)吧(ba)。

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