文(wén)/解运亮(liàng)博士信达证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印(yìn)象(xiàng)是(shì)会议精神超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出(chū)时隔一年零(líng)四个(gè)月之(zhī)后，中央(yāng)提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前经济持续(xù)回(huí)升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议(yì)针对(duì)多方面工作都做了积极部(bù)署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路等领域都看到了利(lì)好。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变化，背后都反映出整体经济工作(zuò)思路已经发生了大变化。为市(shì)场主体做好服务(wù)，以发(fā)展(zhǎn)经济(jì)为己(jǐ)任，这可(kě)能是4月份(fèn)政治局会议向市场释(shì)放的深刻(kè)信号(hào)。

　　风险因(yīn)素：国内政策(cè)落地(dì)不及预期，国际政治局势(shì)演(yǎn)变超(chāo)预期(qī)

　　正文

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治局会(huì)议通稿，一个(gè)整体(tǐ)印象是会议精神超出市(shì)场预期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议(yì)。原(yuán)因(yīn)也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议(yì)确(què)定了(le)此后一年(nián)的政策导向，那(nà)么4月份会(huì)议就确定(dìng)了(le)未(wèi)来8个月(yuè)的(de)政(zhèng)策导向。今年4月的政(zhèng)治局(jú)会议，在方方面面都体现(xiàn)出对经济的(de)呵护和支持，既好(hǎo)于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提出，中国(guó)经(jīng)济面临(lín)需求收缩(suō)、供给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重压力，整个(gè)2022年，三(sān)重压力徘(pái)徊不(bù)去(qù)。去年底疫情防控政策(cè)优(yōu)化至今(jīn)，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜(shèng)利”，“经(jīng)济社会(huì)全(quán)面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)大幅好于(yú)预期(qī)，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，都体现出经(jīng)济(jì)社会常态(tài)化(huà)运(yùn)行(xíng)中(zhōng)的强大修复(fù)动能。“三重压力(lì)”得到(dào)缓解，反映了疫(yì)后中国(guó)经济修(xiū)复(fù)的巨大成(chéng)效。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可(kě)能(néng)减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面临问(wèn)题的定性是“当前(qián)我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力(lì)还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升级(jí)面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)仍需要克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什(shén)么样的(de)问题，就有什么样的对(duì)策。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制(zhì)性(xìng)的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性(xìng)是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年(nián)一(yī)季度经济增长超(chāo)预期(qī)，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从(cóng)这次(cì)中央(yāng)对问题的定(dìng)性看(kàn)，经济(jì)内(nèi)生动(dòng)力仍需增强，需(xū)求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味着稳增长(zhǎng)力度可(kě)能不但不会减弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回(huí)升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推动(dòng)经济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转、内生(shēng)动力持(chí)续(xù)增(zēng)强、社会预期(qī)持续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还(hái)提到一个(gè)词“乘(chéng)势而(ér)上”，表明我们不会因为一季度经济的良好开局(jú)而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势(s山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤hì)而上”。而要实现“四个(gè)持续”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多方(fāng)面(miàn)工作都做(zuò)了(le)积极部署，对(duì)社会各(gè)界(jiè)的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推(tuī)进充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)等设施建设和配套(tào)电网改造”。这(zhè)表(biǎo)明，对新能源产(chǎn)业的扶持仍(réng)会继(jì)续，专(zhuān)门提到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网(wǎng)，都(dōu)是新能(néng)源产(chǎn)业相对的(de)短板，也(yě)有望是未来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智能(néng)发展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防(fáng)范风险(xiǎn)”。首提人工智(zhì)能，市场热度较高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台企业(yè)。会议提出“要推动平台企业规范健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。对平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议提的是“支持(chí)平台企业在引领(lǐng)发展、创造(zào)就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多(duō)渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥(huī)好(hǎo)政(zhèng)府(fǔ)投资和政(zhèng)策激励(lì)的(de)引导(dǎo)作用，有效带(dài)动(dòng)激发(fā)民间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民(mín)间投(tóu)资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议(yì)专门(mén)提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出(chū)“要把吸引(yǐn)外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本(běn)盘(pán)。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易(yì)港对(duì)接国际高标准经贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改革开放先行(xíng)先试。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外(wài)开放先行先试中，“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国家可能是开(kāi)放和合作的重点方(fāng)向。

　　第(dì)六(liù)，会议(yì)专门提(tí)到(dào)，在超大特(tè)大(dà)城市(shì)积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设(shè)，可能带(dài)来(lái)经济新(xīn)的(de)增长点，值得高度(dù)重视。根据《国(guó)务院关于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城(chéng)市(shì)，城(chéng)区常住(zhù)人(rén)口1000万(wàn)以(yǐ)上的城(chéng)市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大(dà)城(chéng)市包括(kuò)上海、北(běi)京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市(shì)包(bāo)括武汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。“平急两用(yòng)”设施(shī)指平(píng)时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公(gōng)共突(tū)发事(shì)件(jiàn)时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹(chóu)大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。“平(píng)急两用”设施建设(shè)，涉(shè)及建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点等。21个(gè)超大特大城(chéng)市的(de)城中村改(gǎi)造和“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至对整体固(gù)定资产投资，都有(yǒu)望带(dài)来新的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整(zhěng)体经(jīng)济工(gōng)作思路已经发生了大变(biàn)化。过(guò)去几(jǐ)年很多政策，如(rú)疫情(qíng)防(fáng)控、房地(dì)产调控、打(dǎ)击资本无序(xù)扩(kuò)张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是好的，也取得(dé)了重大(dà)成效，但客观上也一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)影响了(le)市场的预期。此前，中央已(yǐ)经明确(què)表(biǎo)示，要慎重出台收缩性(xìng)政策(cè)，从这次4月份会议看，这(zhè)个要求已经落到了实处，没有(yǒu)收(shōu)缩(suō)性政(zhèng)策，各项(xiàng)政策(cè)都是(shì)呵护和支(zhī)持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博(bó)市(shì)政(zhèng)府受(shòu)到了全国人民的大力点赞，大家(jiā)都看(kàn)到(dào)了淄博市政府在(zài)搞好营商环(huán)境(jìng)、促(cù)进经济增长上的努力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整体经济工作(zuò)思(sī)路都在(zài)发生大变化(huà)，为市场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会(huì)议(yì)，分析(xī)研(yán)究当前经(jīng)济形势和经(jīng)济工作。中共(gòng)中央总书记习(xí)近(jìn)平主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在(zài)经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能仅次于几(jǐ)个月(yuè)前的中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果说中央经济(jì)工作(zuò)会议确定了此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习近(jìn)平同志为(wèi)核(hé)心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区(qū)各部(bù)门更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)国内(nèi)国际(jì)两个大局，更好统筹疫情防控(kòng)和经济社会发展，更好统(tǒng)筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我国疫情防控取得重大决(jué)定性胜利(lì)（全国政协委员、中国疾病(bìng)预防控制中心流行病学首席专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流行或者(zhě)散发可能性(xìng)比较大，再出现(xiàn)较大规(guī)模(mó)流行的可能性较小。），经(jīng)济(jì)社会全面恢(huī)复(fù)常态化运行（今(jīn)年“五一(yī)”旅(lǚ)游出(chū)行，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现出(chū)经济社会常态化(huà)运行(xíng)中(zhōng)的巨大消费动能），宏观政策靠前(qián)协同(tóng)发(fā)力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预(yù)期转弱三重压力(lì)得到(dào)缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济发(fā)展呈现回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局。（“三重压(yā)力”首次提出，是(shì)在2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议上。时(shí)隔一年零四(sì)个月之后，疫(yì)情(qíng)影响逐(zhú)步减弱之下(xià)，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济(jì)运行好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推(tuī山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤)动高质量发展(zhǎn)仍需要克(kè)服不(bù)少困难挑战。（这一段(duàn)是对当前经(jīng)济中面临的(de)问题(tí)的定性，问题决定对(duì)策，有什(shén)么(me)样的(de)问题(tí)，就有什(shén)么样的(de)对策，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性(xìng)、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增(zēng)长力度都有回(huí)收。今年(nián)一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预(yù)期，市场(chǎng)又出现(xiàn)了对(duì)后续稳增(zēng)长力(lì)度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题(tí)的定性看，经济内生动(dòng)力仍(réng)需(xū)增强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力(lì)度不(bù)但(dàn)不会(huì)减(jiǎn)弱，还(hái)要有针对(duì)性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深入开(kāi)展(zhǎn)学习贯彻习近(jìn)平(píng)新时代中国特色(sè)社会主(zhǔ)义思想主题教育，认真落实中央(yāng)经济工作会(huì)议精神(shén)，坚持(chí)稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构建新(xīn)发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把(bǎ)发挥政策效力和激(jī)发经营主(zhǔ)体活(huó)力结合起来，形成推动高质量发展的(de)强(qiáng)大动力(lì)，统(tǒng)筹推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续(xù)改善、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持续(xù)”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘势而上（这个词表明我(wǒ)们不会因(yīn)为一季度经(jīng)济(jì)的(de)良好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。），推(tuī)动经济(jì)实现质的有效提升和(hé)量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以实体经济为支(zhī)撑的现代化产业(yè)体系(xì)，既要逆势而上，在(zài)短板领域加快(kuài)突破，也要顺势而为(wèi)，在优(yōu)势领域做大做强。要(yào)夯实科技自立自(zì)强根(gēn)基，培(péi)育壮(zhuàng)大新(xīn)动能（或利(lì)好半导体(tǐ)）。要(yào)巩固(gù)和扩大新能(néng)源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施(shī)建设和配套电网改造（对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍(réng)会继续，专门提到(dào)的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是新能源产(chǎn)业相对(duì)的短板，也是未来(lái)重(zhòng)点发力的方向(xiàng)）。要重视通用(yòng)人(rén)工智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场热度(dù)极高(gāo)的(de)方向，中央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需(xū)求是当前(qián)经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在。积(jī)极的财政政策要加力(lì)提效，稳健的货(huò)币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增(zēng)加城乡居(jū)民(mín)收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消(xiāo)费更是热度(dù)高(gāo)，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消(xiāo)费增长）。要发挥好政(zhèng)府投(tóu)资和政策激(jī)励的引导作用，有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资(zī)（今年一(yī)季(jì)度，民(mín)间(jiān)投资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个百分点(diǎn)，民(mín)间投资仍(réng)是(shì)投资中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这(zhè)次会议专(zhuān)门(mén)提(tí)出“有效带动激发(fā)民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政策发力(lì)）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，破(pò)除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障(zhàng)碍(ài)和隐性壁垒(lěi)，持续(xù)提振经营(yíng)主(zhǔ)体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展(zhǎn)公(gōng)有制经济(jì)，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导(dǎo)非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，有助于进一步(bù)解决民营企(qǐ)业信心和元(yuán)气不足问题）。各类企(qǐ)业(yè)都要依(yī)法合(hé)规经营(yíng)。要(yào)下(xià)决心从根(gēn)本上解决企业账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。要推动(dòng)平台(tái)企业规范健康(kāng)发(fā)展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去年(nián)12月中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议提的是“支持平台(tái)企业(yè)在引领发(fā)展、创造就业、国(guó)际竞争中(zhōng)大(dà)显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励(lì)头部(bù)平台企业探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议(yì)强调，要全面(miàn)深化改革、扩(kuò)大高水平对外开放(fàng)。认真(zhēn)落(luò)实党和国家机构改(gǎi)革方(fāng)案，推进国家治理(lǐ)体系和(hé)治(zhì)理(lǐ)能力现代化(huà)。要把吸引(yǐn)外商(shāng)投资放在(zài)更(gèng)加重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的(de)自(zì)贸试验区(qū)和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际高标准(zhǔn)经(jīng)贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易(yì)试验区(qū)正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸试验区(qū)及海南自由贸易港(gǎng)。在(zài)新一轮对外开(kāi)放先行(xíng)先试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家(jiā)可能是开放(fàng)和(hé)合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防(fáng)范化解重点领域风险，统(tǒng)筹(chóu)做好中小银行、保险和信托机(jī)构改革化险(xiǎn)工作(zuò)。要坚持房(fáng)子是用来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城(chéng)施(shī)策，支持刚(gāng)性和改善(shàn)性住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地(dì)产(chǎn)市场平(píng)稳(wěn)健(jiàn)康发展，推动(dòng)建立房(fáng)地产业发展新模式(shì)。在(zài)超大特(tè)大城市（《国务(wù)院关于调整城市规模划分标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以(yǐ)下(xià)的城市(shì)为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的(de)城(chéng)市为(wèi)超大城市。目前，超大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明(míng)、大连14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超大城(chéng)市和14个特大(dà)城市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可(kě)能会给(gěi)房地(dì)产带(dài)来新的增长点，有(yǒu)利于(yú)房地产市场实(shí)现平(píng)稳(wěn)健康发(fā)展）和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设（“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重大公(gōng)共突发事件时可立即转换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大城市应急(jí)能力(lì)建(jiàn)设(shè)短板，同时提(tí)升(shēng)大(dà)城市山区旅游居住品(pǐn)质(zhì)，助力(lì)大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发(fā)展和安全。建设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱(cāng)医(yī)院、升级一(yī)批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资带(dài)来新的增长点。）。规划(huà)建设保障性住房(fáng)。要加强(qiáng)地方政府债(zhài)务管(guǎn)理(lǐ)，严控新增隐(yǐn)性(xìng)债务。要(yào)继续抓好新(xīn)冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改善民生(shēng)，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重(zhòng)点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工作的重点。日(rì)前国办发布《关于优化调整稳(wěn)就业政策(cè)措施全力促(cù)发展(zhǎn)惠(huì)民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业扩大招(zhāo)聘(pìn)规(guī)模，2023年可给(gěi)予一次性增人增资，核增部分据实计入工资总(zǒng)额并(bìng)作为下(xià)一年度工资总(zǒng)额(é)预算基数。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责(zé)任感(gǎn)，持续(xù)抓好安(ān)全生产。要(yào)做好迎(yíng)峰度夏电力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食(shí)生产和重要农产(chǎn)品供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部要(yào)带头大兴调(diào)查(chá)研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难(nán)。

　　（“会议还(hái)研究了其他事项”的表(biǎo)述以(yǐ)往(wǎng)经常出现(xiàn)，但这次没有出现，可见这次会议是(shì)专(zhuān)门聚焦经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内(nèi)政策落地(dì)不及预期，国际政(zhèng)治(zhì)局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经发生(shēng)大变化(huà)——逐句解读4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报(bào)告发(fā)布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达(dá)证券研究开(kāi)发中心(xīn)

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