大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经(jīng)济衰退逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股(gǔ)现在(zài)面(miàn)临(lín)的(de)抛售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保持稳定，更多的(de)是向优质资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况比我们想象(xiàng)的要(yào)持续得(dé)长一些，但我们仍(réng)然认(rèn)为(wèi)，最(zuì)终股价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看(kàn)涨势头(tóu)集(jí)中(zhōng)在一个领(lǐng)域，因此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大(dà)型公司的(de)股票引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)走高。他同时也补充道(dào)，市场(chǎng)行为通常与增长放(fàng)缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典型的(de)周期后期行为，即随着两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音: 24px;'>两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音经济增长(zhǎng)开始减速(sù)，但并(bìng)未(wè两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音i)进入(rù)负(fù)增(zēng)长区间，资金就会流向更优(yōu)质的股票，并(bìng)且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶化(huà)，投资(zī)者将(jiāng)越(yuè)来越看(kàn)空股市，并(bìng)开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增(zēng)长数据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看到(dào)对高质量资产(chǎn)的投(tóu)资转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这(zhè)些大型公司股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面临更大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们(men)的(de)观(guān)点是，大型科(kē)技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种轮(lún)转结束，这些指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹(dàn)的后期。”

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