大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块(kuài)的(de)配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系(xì)所代表的(de)传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月(yu我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀è)底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大(dà)产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中(zhōng)释(shì)放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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