今年(nián)以来(lái)，美股(gǔ)科技(jì)板块(kuài)持续上涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)人工(gōng)智能领域的大(dà)发展。当(dāng)前，全(quán)球产业界(jiè)和资本市(shì)场都在积极拥(yōng)抱这新一轮(lún)的数字产业化变革(gé)浪潮，而美股科(kē)技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收(shōu)益(yì)前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人(rén)民币年(nián)内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度重仓(cāng)持股(gǔ)情况(kuàng)来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股股票分别(bié)为(wèi)微软、英伟达(dá)和超威半导体，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息(xī)科技A人民(mín)币(bì)、博时纳斯达克(kè)100美元现汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数主要权(quán)重股为美(měi)股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发的(de)人工智能(néng)热潮(cháo)推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达(dá)克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可以看到(dào)有(yǒu)很多(duō)和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀(xiān)起和(hé)推动的，这类(lèi)人工智能(néng)股(gǔ)贡(gòng)献了(le)纳斯达克100指数约50％的(de)涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球(qiú)投(tóu)资热浪全面席卷美(měi)股市场，引(yǐn)发了(le)科技股的全面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度营收超预(yù)期(qī)表现(x风味发酵乳是不是酸奶iàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说(shuō)今年AI概(gài)念的(de)火热(rè)，持续推动了中美(měi)市(shì)场相(xiāng)关板块的持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时(shí)基金指数(shù)与量化投资部基(jī)金经理万(wàn)琼(qióng)也认为，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于(yú)今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了(le)美股绝大多数AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值提升

　　看(kàn)好长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国(guó)科(kē)技(jì)股整体(tǐ)呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大(dà)股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大(dà)型(xíng)科(kē)技(jì)股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微软、苹果(guǒ)等科(kē)技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新(xīn)高。

　　对于美(měi)股科(kē)技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国科技板块同时(shí)受到有利因素以(yǐ)及不利(lì)因素影响，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不确(què)定担忧，市(shì)场担心重演2011年美(měi)国违约危机(jī)，当(dāng)时时任美国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在最后一刻通过提高(gāo)债务(wù)上限和(hé)削减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势(shì)引发全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全球(qiú)第(dì)一(yī)大经济体的偿债(zhài)能力，投(tóu)资(zī)人多半认为美(měi)债几近零风险。此外，美联(lián)储对于未(wèi)来暂停加息(xī)以及可能的降息均存在分歧(qí)，对(duì)美股短期走势也产生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)而言，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及算(suàn)力应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技(jì)公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面(miàn)支撑着科(kē)技公司发展，都(dōu)是(shì)积极的。当前众多云公(gōng)司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的(de)业绩增长正来自数据(jù)中(zhōng)心等相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代(dài)，未来支撑力度(dù)或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示，美股科(kē)技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技(jì)龙头为例，一季度净利(lì)润均出(chū)现(xiàn)不同程度(dù)的(de)下滑，除(chú)微(wēi)软外其余(yú)四家巨(jù)头(tóu)业绩均低于预期。来(lái)自于(yú)宏(hóng)观经济的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技股业绩(jì)承压的主要(yào)因素。这(zhè)些公司(sī)普遍意识到(dào)当前宏观压(yā)力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新仍是(shì)抵(dǐ)御周期的最强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ风味发酵乳是不是酸奶)涉及的(de)产业链也迅速(sù)成为全球资本(běn)瞩目的(de)焦(jiāo)点，相关(guān)公(gōng)司(sī)股价均实现大幅(fú)上涨。“我们(men)有(yǒu)理由相信科技企业巨(jù)头们已通过持之以(yǐ)恒(héng)的(de)研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备(bèi)从(cóng)量变到质变的(de)厚积薄发(fā)能力，从而(ér)有(yǒu)望在中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股(gǔ)科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技(jì)术和(hé)产品(pǐn)的推广能(néng)否为这(zhè)些公司打开新(xīn)的增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个(gè)板块长期增(zēng)长。同时，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技板(bǎn)块还是(shì)具有(yǒu)很好(hǎo)的长期投(tóu)资价(jià)值。投资者可以(yǐ)考虑(lǜ)长期的(de)配置一部(bù)分头寸。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股也(yě)有(yǒu)需要(yào)注意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应根据自(zì)身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定期(qī)定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)世界上最大的金融(róng)市场，纳(nà)指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能够(gòu)发挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资者看好美(měi)股科技股、生物制药公司(sī)，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类(lèi)代表性更(gèng)好，更符合(hé)美股的特(tè)征，历(lì)史收(shōu)益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合自身风险承受能(néng)力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式(shì)参与，或(huò)许是一(yī)种体验(yàn)更好(hǎo)的方式。”

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