5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美国(guó)证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私(sī)募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日(rì)的第一(yī)季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产是国(guó)内管理超千亿元人民币的对冲基金机(jī)构，亦是(shì)内地少有的进行(xíng)大手笔(bǐ)持有美股的(de)买方机构(gòu)之一(yī)，景林的动向(xiàng)受到了市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林(lín)资产持(chí)仓曝光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿(yì)元(yuán)，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司(sī)的股票(piào)。其中，前十大持(chí)仓标的在(zài)总市值(zhí)中(zhōng)的占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股(gǔ)票(piào)，分(fēn)别为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方(fāng)面(miàn)，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多(duō)。

　　景林资产美(měi)股(gǔ)持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)依旧(jiù)是拼多多(duō)，与(yǔ)上季度对(duì)比，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度(dù)增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多(duō)多去(qù)年二、三、四(sì)季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然(rán)而止了，景林(lín)资产在此前(qián)“越跌越买”的(de)策略奏(zòu)效后，或许在(zài)股价(jià)“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万(wàn)股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局(jú)教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产在美股的操(cāo)作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加(jiā)仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为(wèi)景(jǐng)林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产(chǎn)一季(jì)度(dù)还建仓了好未来，期(qī)末(mò)持股数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个(gè)股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为(wèi)，从(cóng)全行(xíng)业来看，不同年龄(líng)层的用(yòng)户对(duì)“教育(yù)”的(de)需求依然旺盛，除(chú)了(le)应对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等(děng)。双减政策推行(xíng)之后，目前行业(yè)政(zhèng)策环境趋于(yú)稳定，但过(guò)程(chéng)中很多公司(sī)退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于(yú)存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭(píng)借多年(nián)积累(lèi)的口(kǒu)碑和(hé)公信力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个(gè)别(bié)头部(bù)企业(yè)在K9学科(kē)之(zhī)外的(de)教育领域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有的(de)留学等(děng)业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等(děng)新(xīn)业务成(chéng)为新的(de)增长驱(qū)动力(lì)。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当时的估(gū)值下有足够(gòu)的安全边际。在(zài)过去几个季度的财(cái)报(bào)中，我们看(kàn)到了相关(guān)的积(jī)极(jí)信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎(hū)与景林(lín)资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)公开资料显示，截(jié)至今年一季度末，高(gāo)毅(yì)资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比于去年(nián)底增持(chí)幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难(nán)眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成(chéng)为(wèi)资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估(gū)支(zhī)线(xiàn)也(yě)由暗转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热闹了(le)一两(liǎng)天，随(suí)后便(biàn)开始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更(gèng)是大(dà)幅(fú)杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客(kè)观(guān)数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本(běn)周(zhōu)遭遇终结(jié)。周三(sān)时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日(rì)成(chéng)交额连续(xù)两(liǎng)日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧(jù)降温，市场(chǎng)观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同(tóng)比多(duō)增734亿(yì)元，但是考虑到(dào)去年4月基数的异常，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落(luò)，而今(jīn)年4月信贷(dài)低于2021年同期(qī)7512亿(yì)元(yuán)。居民(mín)贷款回落再度成为信贷回落(luò)的主要(yào)原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑带(dài)动社融增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光(guāng)大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并不意味着贷(dài)款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在(zài)压降票据等低效资产，对分行收票额度(dù)控制(zhì)很(hěn)严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了很多票，后(hòu)面改(gǎi)用其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据已经快要接近零利(lì)率了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过(guò)于陡峭化产生的(de)后果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好(hǎo)起来，必然(rán)要让大家看到宽信用(yòng)的信号出现，而这可能还需要一(yī)定的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存量资金(jīn)博弈(yì)的背景不改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线(xiàn)人工智能和中特估，今年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能(néng)这(zhè)边(biān)，在未有增量资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再想继续向(xiàng)上，压力不(bù)小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜(yè)抒(shū)发感想。大(dà)谈公募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在(zài)业(yè)绩和(hé)投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮(pào)轰当下市场投机之风大盛，认为(wèi)当下市场交易(yì)机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一(yī)个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场(chǎng)看着红红火火(huǒ)，但(dàn)很(hěn)多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理更是有苦难(nán)言，市(shì)场上(shàng)大(dà)热的人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不符(fú)合他们的机构审(shěn)美。直白点说，市场(chǎng)根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间