金融(róng)界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本(běn)可(kě)能(néng)正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆发导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日本(běn)股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共(你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国(guó)苹(píng)果和美国可(kě)口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去(qù)的三十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世界舞台(tái)的(de)中(zhōng)心。但其并没有完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格局(jú)大变化(huà)的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安(ān)表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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