今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思(de)潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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