近(jìn)期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号(hào)？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金(jīn)中，施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆(liàng)的(de)需求(qiú)方面也(yě)占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础设(shè)施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自(zì)的(de)领域(yù)中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规的(de)支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业(yè)实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇(yù)一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是错的(de)。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电(diàn)池成(chéng)本下(xià)降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本(běn)投资(zī)旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州(zh耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的ōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安(ān)银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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