大家好(hǎo)，转眼假期就(jiù)结束了，泰勒(lēi)小区(qū)都没出(chū)一直(zhí)在(zài)加班，这个(gè)长(zhǎng)假(jiǎ)，国(guó)内旅游消费爆了，而海外有爆了，不过是爆雷。按(àn)照惯例，我们梳理一下重大(dà)消息，以(yǐ)及券商老师们的最(zuì)新看(kàn)法。

　　五一大事件

　　1、中(zhōng)央(yāng)政治局会议定调！

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当前经济(jì)形势(shì)和经济(jì)工(gōng)作。中共(gòng)中央总书记(jì)习近平主持会议。会(huì)议(yì)认为，今年(nián)以来，在以习近平同志(zhì)为核(hé)心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区各部门更好统(tǒng)筹国内国(guó)际两个大(dà)局，更好统筹疫情防控(kòng)和(hé)经济社(shè)会(huì)发展，更好统筹发展和(hé)安(ān)全，我国(guó)疫情防控取得(dé)重大决(jué)定性胜利(lì)，经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化运行，宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击(jī)、预(yù)期转弱三(sān)重压力得(dé)到(dào)缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市(shì)场需(xū)求逐步恢复，经(jīng)济(jì)发(fā)展呈现(xiàn)回升向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势，经(jīng)济运行实现良好开局(jú)。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，当前我(wǒ)国(guó)经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战。

　　此外，会议(yì)重申对刚性和改善性住房需求的支持，强(qiáng)调(diào)做好保交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳定(dìng)工作，促进房地(dì)产市(shì)场(chǎng)平稳健康发展。同时，会议还(hái)提出，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造和(hé)“平急(jí)两用”公共基础设施建(jiàn)设等。

　　2、国(guó)家(jiā)统计(jì)局(jú)：4月份制造业PMI为(wèi)49.2％

　　国家统计局消息(xī)，4月份，制(zhì)造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月下降2.7个百分(fēn)点，低于临(lín)界点，制造业景气(qì)水平(píng)回落。

　　3、美国第一共和银行被正(zhèng)式(shì)接(jiē)管

　　在勉(miǎn)强支(zhī)撑(chēng)了两个(gè)月后，风(fēng)雨飘摇的美国第一共和银行终究还是没能逃脱(tuō)倒闭并(bìng)被接管(guǎn)收购(gòu)的命运。美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)中(zhōng)第(dì)四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大的破产银行(xíng)。

　　4、今年(nián)五一假期国内(nèi)旅(lǚ)游出游2.74亿人(rén)次(cì)，同比增长70.83％

　　经(jīng)文化和旅游(yóu)部数(shù)据中(zhōng)心测算，全国国(guó)内旅(lǚ)游出游合计2.74亿人次(cì)，同比增长70.83％，按可(kě)比口(kǒu)径恢复至2019年(nián)同期(qī)的119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)128.90％，按可比口径恢复至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭(zāo)袭击？

　　据俄新社报道，当地时间5月3日凌晨，乌(wū)克兰试图用(yòng)无人机袭(xí)击克(kè)里(lǐ)姆(mǔ)林宫。

　　据报道，当晚两(liǎng)架无人机瞄准(zhǔn)了克里姆林(lín)宫，俄(é)军方和特(tè)种部队及时采取行动，并使用电子对抗系统，使这两架无人机出(chū)现(xiàn)异常，未能达(dá)到袭击目的。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯总(zǒng)统普京没有因袭(xí)击受伤(shāng)，其工(gōng)作日程将照常进(jìn)行。 掉落的无人机碎片(piàn)也(yě)没有(yǒu)造(zào)成人(rén)员(yuán)伤亡(wáng)。

　　俄(é)总统(tǒng)新闻秘书佩斯科夫称，乌克(kè)兰无人机试图发动袭击时普京不在(zài)克(kè)里姆林宫中。 他表(biǎo)示，普京(jīng)3日在位(wèi)于(yú)莫斯科州的新奥加廖沃(wò)官邸(dǐ)工作。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻处表示，俄方(fāng)保(bǎo)留在合适(shì)的(de)时间和地点(diǎn)采取回应措施的权利(lì)。

　　另(lìng)据俄新(xīn)社5月3日报道，俄罗斯首(shǒu)都莫(mò)斯(sī)科自当日起禁(jìn)止放飞无人机，经(jīng)政府批准的除外。 莫斯科市长(zhǎng)索比亚宁表示(shì)，这一(yī)决定(dìng)是为(wèi)了(le)防止(zhǐ)未经授权使用(yòng)无人机(jī)，避免妨(fáng)碍执法(fǎ)机构的工作。

　　据法新社(shè)当地时间3日报(bào)道(dào)，乌克兰方(fāng)面表(biǎo)示“没有参(cān)与”对克里姆林宫(gōng)的(de)无人机(jī)袭击(jī)。

　　另据俄(é)罗斯《生意人报》网站消息，针对(duì)无人(rén)机试图袭击俄罗(luó)斯(sī)克里姆林宫一事，乌总统新闻秘书(shū)谢(xiè)尔盖(gài)？尼基福(fú)罗表示，乌方没有关于袭击(jī)的(de)信息。

　　据俄新社3日报道，俄(é)罗斯国家杜马议员米哈伊尔·谢列梅特(tè)接受该媒(méi)体采访时，呼吁俄军对乌克兰总统泽连斯基位于基辅的官邸进行导弹打击，作为对乌方企图使用无人机袭(xí)击克宫的回应。

　　十大券商最新研判(pàn)

　　1、中信证券：从失衡到平稳，布局业(yè)绩驱(qū)动的五月行情

　　4月A股经历了AI主(zhǔ)题行(xíng)情诱(yòu)发的过度博弈和(hé)心(xīn)态失衡，市(shì)场(chǎng)大幅动荡(dàng)。进入5月，国内的(de)经济、政策(cè)和外(wài)部环(huán)境相比4月继续不断(duàn)改善(shàn)，投资者(zhě)对经(jīng)济的预(yù)期将在微观(guān)体验(yàn)、宏观(guān)数据、A股业(yè)绩三(sān)个层面实现统(tǒng)一，投资者(zhě)心态也将逐步从(cóng)短暂失衡趋(qū)向平(píng)稳，市场依然处于全(quán)年第二个关键做多窗口，财报季结束后，市(shì)场将步(bù)入业(yè)绩驱动(dòng)的行情(qíng)阶(jiē)段，配置思路上建议坚持高切低，关注上半年景气持续改善的品种。

　　首(shǒu)先(xiān)，政治(zhì)局会议(yì)提振市场信心，扩内需仍是(shì)着(zhe)力重点，政策预期回归理性，经济内生动能(néng)稳步修复，并将(jiāng)得到同比和高(gāo)频(pín)数据验证；外(wài)部流(liú)动性拐点明确，美国银行(xíng)业风险不断发酵，但(dàn)预计对(duì)A股(gǔ)实质影响十(shí)分有限。其次，财(cái)报季数据(jù)显示，A股业绩(jì)跨年筑底(dǐ)特征明显，全年逐(zhú)季改(gǎi)善(shàn)的趋势显现，其中行业的(de)结构性亮点日益清晰(xī)，经济预(yù)期5月将在微观(guān)体验(yàn)、宏观(guān)数据、A股(gǔ)业绩三(sān)个(gè)层面统(tǒng)一(yī)，夯实市场上行(xíng)基础。最(zuì)后，预计5月A股仍(réng)处于今年第二个关键做多窗口中(zhōng)，并将步(bù)入业绩驱动的行情阶段，投资者心(xīn)态由短暂失(shī)衡趋向平稳。

　　配(pèi)置上，建议紧扣业绩主线，重点(diǎn)布局医药(yào)、数字经济和“一带一路”板块中有业(yè)绩(jì)亮点(diǎn)的品种，以(yǐ)及其他板块中一(yī)季度业绩明显(xiǎn)改善，且在二季度(dù)有望持(chí)续的(de)细分行业。

　　2、中金策略：节后A股有望相(xiāng)比全(quán)球(qiú)市场显现(xiàn)相对(duì)韧性

　　中金策(cè)略团队(duì)5月3日表示，节后A股(gǔ)有望相比全球(qiú)市场显(xiǎn)现(xiàn)相对(duì)韧性。主要基于：1）经济复苏势(shì)头尚(shàng)不稳固，政策(cè)有望延续稳中求进基调。2）上市公司业绩(jì)低迷期已过(guò)。3）海外风险需要密切(qiè)关注，如若应对得当(dāng)，对(duì)A股影响可能(néng)有限。上述因素结合当前A股市场整体估值水平不高仍(réng)处于历(lì)史中低位，A股(gǔ)节后两(liǎng)个交易日虽受节假期间的事件性(xìng)因(yīn)素影响可能有(yǒu)所波(bō)动，但(dàn)对后(hòu)市(shì)整体表现不用过于谨慎，当(dāng)前(qián)位置(zhì)市(shì)场机会仍大于风险。

　　3、中信建投(tóu)策略：耐心等待，低(dī)位把握

　　一季(jì)度全A营收增速等指标仍(réng)在(zài)探底，五一出行恢复亮眼，但制造(zào)业PMI已(yǐ)露(lù)出疲态，海外处(chù)于多事之(zhī)秋(qiū)，高利率环境下美国(guó)银(yín)行(xíng)风险事件频发(fā)，衰(shuāi)退风险上升。市场处于再平衡期，低位把(bǎ)握再(zài)布(bù)局(jú)机(jī)会；短(duǎn)期结构上关注(zhù)在低位资产中寻(xún)找景气(qì)稳定或好于预(yù)期方向(xiàng)，中期线索(suǒ)在于科技周期与复苏链中的(de)弹性方向。行业重点关注：医(yī)药、传(chuán)媒、通信、餐(cān)饮链（预制(zhì)菜、啤酒）、军工、新(xīn)能源等。主题重点关注：一(yī)带(dài)一路(lù)、数据(jù)要素等。

　　4、海(hǎi)通策略：均衡以待(dài)

　　①22/10以(yǐ)来是牛市初期，对比历史，这(zhè)次(cì)牛市(shì)第一波上涨的结(jié)构分化更显著(zhù)。②牛(niú)市(shì)初(chū)期类似(shì)春天(tiān)，市场有(yǒu)所反复很正常，短(duǎn)期政策和业绩因(yīn)素影(yǐng)响下，行(xíng)业或更均衡。③数字经济是(shì)全(quán)年主线，后续(102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码xù)或依据基本面去(qù)伪存真，阶段(duàn)性关注(zhù)复(fù)苏的部分消(xiāo)费。

　　5、波动率已(yǐ)经回归 | 民生策略(lüè)

　　往后看，核心资产、海外映射(shè)的科技和大宗商品都(dōu)将被海外逐级(jí)放大的宏(hóng)观波动(dòng)所影响。我(wǒ)们的资源+重(zhòng)资产组合短期驱动(dòng)逻辑(jí)建议(yì)以“红利+中特估(gū)”为(wèi)主导，以等(děng)待通胀逻辑(jí)的回归。重资产国企（炼厂(chǎng)、建筑、钢(gāng)铁）资(zī)源类企业（煤炭、油、金、铜），交通运输（油运、干散运、港口、公路）；近期(qī)场景消费正在(zài)展现(xiàn)出(chū)成(chéng)为(wèi)未来(lái)经济增长新动能的潜力，推荐(jiàn)中低端消费、县域消费；以(yǐ)“宁组合”为代表的赛道板块有望(wàng)企稳(wěn)。

　　6、兴证策略：五一前后市场表现如何？行业(yè)胜(shèng)率如何？

　　参(cān)考过去(qù)13年（2010-2022），五一(yī)节后市场(chǎng)上涨概率较节前明显提升。以全A指(zhǐ)数为代表，节(jié)前1周、1个月指数大多震荡调整，上(shàng)涨概率仅(jǐn)为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个月上涨概率则大幅(fú)上(shàng)升至38.5％、46.2％。分(fēn)行(xíng)业看(kàn)，五一节后(hòu)1周国防军(jūn)工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算(suàn)机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较高，而节后1个月食品饮料(liào)（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率较高(gāo)，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前(qián)。

　　7、华西策略：“五一”假期间全球大类资产波动以(yǐ)及背(bèi)后释放的信号

　　国内复(fù)苏延续，支撑A股指数震荡上(shàng)移。从“五一”前后(hòu)大类资产表现来看，全球主(zhǔ)要(yào)权益市场(chǎng)及原油等大宗商品走弱，美债收益率(lǜ)下行，黄金价(jià)格走强，表明海外市场“衰退交(jiāo)易(yì)”有所升温。美欧一季度经济增速不及市场预期(qī)，美国银(yín)行业危机和两(liǎng)党债务(wù)上限博弈使(shǐ)得海外(wài)风险偏好(hǎo)有所回(huí)落，同(tóng)时也(yě)促使(shǐ)美联储更快转向鸽派。

　　回(huí)顾假期消费数据，国内服务(wù)消费大幅回升，但地产销售复苏偏缓，4月(yuè)制造业PMI回落(luò)也(yě)表(biǎo)明国内经济仍处于复(fù)苏早期。4月政治局会(huì)议强调“当前经济运(yùn)行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不(bù)强，需求仍然不足”，因此总(zǒng)量政策收紧风险不大，企业盈(yíng)利(lì)上行将(jiāng)支撑A股指数震荡上(shàng)移。结构上，政治局会议首提“重视通用(yòng)人工智能(néng)发展”，全球(qiú)产业催化和国内政策驱(qū)动的数(shù)字经济行情或(huò)反复活(huó)跃。

　　8、战术调(diào)整何时(shí)结束(shù)？| 信达策略

　　3月(yuè)-4月万得全A指数整体是震(zhèn)荡下(xià)行(xíng)的，是去年底熊(xióng)市(shì)结束后，指数的第(dì)一次长时间回撤，可以类比历史上牛市(shì)第一年中的战(zhàn)术性调整（2013年(nián)2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月，是牛市第一(yī)年中(zhōng)的第一次战术(shù)性回(huí)撤，时间约2个月，起始和(hé)结束(shù)的拐点，均与高频经济指标(biāo)和预期的边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个半月，由于经济(jì)比2016年弱很多，所以主跌阶段(duàn)完成后还出现了(le)2个月(yuè)的底部震荡，整体回撤持(chí)续的时间(jiān)比2016年(nián)更久(jiǔ)。

　　今(jīn)年3月(yuè)以(yǐ)来(lái)，股市、债市和商(shāng)品市场的表(biǎo)现(xiàn)，均表明资本市(shì)场对(duì)经济的(de)判(pàn)新偏向认为Q1的经济回(huí)升可(kě)能不会持(chí)续太久(jiǔ)，或者至少(shǎo)Q2可(kě)能不会持(chí)续。从最(zuì)新的PMI数据来看(kàn)，4月(yuè)份确实(shí)出现了(le)较(jiào)为明显(xiǎn)的下(xià)降(jiàng)。这一下降背后我们认(rèn)为(wèi)可能主要有两(liǎng)个(gè)短期原因:（1）每年4月PMI数据均会季(jì)节性回落(luò)；（2）根(gēn)据历史经验，疫情(qíng)后第一个季度经(jīng)济数据最(zuì)容易恢复，4月(yuè)开始(shǐ)经济进入疫(yì)后第二个季度。PMI数(shù)据、商品价格、海外经(jīng)济担心等因素，可能会让4-5月的经济数据很难超预(yù)期(qī)。由此导致(zhì)这一次市场的战术调整虽然(rán)可能(néng)已经完成大部(bù)分，但由于(yú)缺乏数(shù)据改(gǎi)善，可能还(hái)需要震(zhèn)荡磨底。

　　9、财通策略：第五次“赛道大切换(huàn)”

　　我们(men)或(huò)已正站(zhàn)在新一轮(lún)牛市起点(diǎn)之上，短期(qī)的(de)迷雾掩盖不了长(zhǎng)期的坦途，把握(wò)“上证(zhèng)50高股息央国企+科创50赛道(dào)大切换”。5月的迷雾(wù)在增加：回落(luò)的PMI和(hé)长端利率、反复的美联储、激烈的(de)中美(měi)摩擦、偏弱的(de)一季报业绩；但中期(qī)的(de)坦途较为明(míng)确：经济温和复(fù)苏、美(měi)联(lián)储年内结(jié)束(shù)加息、A股市(shì)场估值极(jí)低、产业趋势明确、机构赛道大切(qiè)换向TMT。看长做短，如何应对短(duǎn)期迷雾(wù)？5月建议重点(diǎn)关注(zhù)上(shàng)证50高股息央(yāng)国企(qǐ)，央(yāng)国企指数和ETF后(hòu)续将发行、迎来增量(liàng)资金行情，高(gāo)股息组(zǔ)合(hé)在(zài)经济偏弱、利(lì)率下行环(huán)境下获取超(chāo)额收益（13只被指数(shù)集中覆(fù)盖的高股息央国企见(jiàn)正文）。此外(wài)Q1基金持仓呈(chéng)现(xiàn)机构赛道的第五次大切换(huàn)（切向(xiàng)TMT方向），如果TMT方向在5月(yuè)有明显调整，是进(jìn)一步加配的良机，其中以(yǐ)科创(chuàng)50方(fāng)向最为关键。若美联储能够(gòu)在5月完成最后一次加息，中(zhōng)美摩(mó)擦有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)，将极大(dà)地利于新兴市场(chǎng)（A股和港股(gǔ)）、尤其成长(zhǎng)股表(biǎo)现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起(qǐ)

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码