财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布(bù)局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(360借条是正规的吗bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机(j360借条是正规的吗ī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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