市场(chǎng)再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的(de)风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名shì)，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位(wèi)的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设(shè)立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市(shì)场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵(líng)活(huó)的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公(gōng)司的(de)投资价值m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名。”中山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市(shì)场(chǎng)的(de)容量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带(dài)来(lái)更(gèng)多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作(zuò)用。截至(zhì)目前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交所旗下的(de)中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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