近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)嗤笑的意思机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市(shì)业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等(děng)方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称，交易商(shāng嗤笑的意思)协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)嗤笑的意思好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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