财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人(ré乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么n)士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报一(yī)季报的(de)披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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