今年A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)最为火(huǒ)热的“中(zhōng)特估”板块又将(jiāng)迎(yíng)来重磅级指数(shù)ETF产抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗品！

　　中国基金报记(jì)者获悉(xī)，4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF，发行日期(qī)已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式发售(shòu)，其中，网下现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品的首发募集上限均(jūn)为20亿(yì)元。

　　谈及产品(pǐn)发行预期，多位业(yè)内(nèi)人士用“乐观(guān)、理性”来形容。在他们看来，首先，中证国新央企股东回报ETF契(qì)合目前资(zī)本(běn)市场的(de)行情主(zhǔ)线(xiàn)，预计发行(xíng)情况(kuàng)较为理想；其次，上述ETF设置了(le)发(fā)行上限(xiàn)，加上部分券商近期对于(yú)基金的发行(xíng)导向(xiàng)转为保(bǎo)有量考核，也不会(huì)过份冲刺(cì)首发规模(mó)。

　　还有业内人士表示(shì)，中证国新(xīn)央企主题系列(liè)指数有(yǒu)助于资本市场从科(kē)技(jì)领(lǐng)域、能(néng)源产业等多维度服务央企，强化股东回报，帮(bāng)助投(tóu)资者走进央企(qǐ)、认识(shí)央(yāng)企，支持央企利用资本(běn)市场做(zuò)强(qiáng)做优做大，提升市场影响力、号召力，切实促进央企(qǐ)上市(shì)公司实现高质量发(fā)展。

　　3只央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发(fā)行

　　4月(yuè)末刚刚获批的3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF，正式对外“官宣”发行日(rì)期(qī)。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时对外发(fā)布基金发售公告。

　　公告显示(shì)，3只中证国新央企股东回报ETF定于5月15日至19日期间正式发售，其中，网(wǎng)下现金、网下股票认购期为5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现(xiàn)金认购期为5月17日19日。

　　从发行(xíng)规模上看(kàn)，3只(zhǐ)基金均设置20亿元(yuán)的首(shǒu)发募集(jí)上(shàng)限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇添富旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份(fèn)额(é)小(xiǎo)于50 万份(fèn)的，认购费为0.8％；认(rèn)购份额在50万份(fèn)至100万份之间的(de)，广发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF的认(rèn)购费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的(de)认(rèn)购费(fèi)为0.5％；若是认购份额大于100万份的(de)，认购费用统(tǒng)一为1000元/笔(bǐ)。

　　托(tuō)管行方面，广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF由工(gōng)商银行托管，汇(huì)添富中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF由建设银行托管，招(zhāo)商中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF的托管方则是(shì)中信(xìn)建投证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定于(yú)5月11日举办“发现央(yāng)企投(tóu)资价(jià)值(zhí)促进央企估值(zhí)回归”业务交(jiāo)流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为(wèi)进(jìn)一步探索建立中国特色估值体系，引导央企投资价(jià)值发现，推动央企估(gū)值回归合理水平。上交(jiāo)所、中国国新、指数公(gōng)司、券(quàn)商、基金公(gōng)司等相(xiāng)关领导将出席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看来，3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF未(wèi)来都(dōu)将在(zài)上交所(suǒ)上市，上交所此次会议或为产品发行预(yù)热。

　　不(bù)少行业人(rén)士也(yě)看好央企股东回(huí)报(bào)ETF的发行情况(kuàng)。“‘中特估’是(shì)近(jìn)期(qī)资本市场(chǎng)的行(xíng)情主线，包括(kuò)交易所、券商(shāng)、基金工商各方对此也比较重(zhòng)视，基金公司肯定会重点发(fā)行，但目前(qián)市场上也存在不少央企主(zhǔ)题基金，因(yīn)此(cǐ)预计此次央企股东回(huí)报ETF发行(xíng)也会相对理性。”一位基金公司人士(shì)表现。

　　一(yī)位券商(shāng)人士也(yě)表(biǎo)示，所在券商会参与(yǔ)其中一只(zhǐ)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的(de)发行工作，但并(bìng)不(bù)会过度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契(qì)合目前资(zī)本(běn)市场的行(xíng)情(qíng)主(zhǔ)线，产品本身就比较好卖；其次(cì)，我(wǒ)们近期已将考核侧重点放在产品保有(yǒu)量上，同(tóng)时降低基金首发的(de)考核权重。”上(shàng)述(shù)券商人士称。

　　一位(wèi)基金(jīn)公司人(rén)士也(yě)预计，类似去年(nián)中证1000ETF的(de)发行大战不会(huì)在(zài)此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金(jīn)公司上报的中(zhōng)证国新(xīn)央企ETF已经分为(wèi)三批陆续推向市场(chǎng)，而不是九只同时获批(pī)发售，就(jiù)是为(wèi)了避(bì)免发(fā)行(xíng)大战的出现。”

　　“尽管销售机构不会(huì)过度拼基金首发，不过，目前市场上非常关(guān)注‘中特估’板块，预计(jì)发行情况也(yě)会(huì)比(bǐ)较(jiào)乐观。”

　　基金(jīn)积极布(bù)局央(yāng)企(qǐ)主题产品

　　为投资者带来分享(xiǎng)改革红利工具

　　“中特估”成为今年以(yǐ)来资本市(shì)场(chǎng)的热门，基金公(gōng)司也积极布局相关产品。

　　中国基金报(bào)从Wind数据发现，今年(nián)以来全市场已有18家基(jī)金公司陆续申报了21只(zhǐ)央国(guó)企主题基金，易方(fāng)达、汇添富、南方、博(bó)时(shí)、招商(shāng)等各大公(gōng)募巨头都有参与，其中嘉实、华(huá)安、银华基(jī)金(jīn)等多家机构，还(hái)各(gè)申报(bào)了主、被动两(liǎng)只产品，积极填补这一(yī)产品条线(xiàn)。

　　除了中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF之外，此前(qián)，易方达、南方、银(yín)华还(hái)同(tóng)时上报了跟(gēn)踪“中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)科(kē)技引领指数(shù)”的ETF，工银瑞(ruì)信(xìn)、博时、嘉实则上报了中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)现代(dài)能源ETF，据了解，上述中证国新(xīn)央(yāng)企ETF也有(yǒu)望尽(jǐn)快获批，会陆(lù)续进入(rù)发行。

　　伴随(suí)着这些(xiē)主题产品的发行，意味着，个人和机构投资者拥有配(pèi)置央企特色指数(shù)、分享改革(gé)红利的便捷工(gōng)具。

　　据业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，早在去年11月，证监(jiān)会主席易会满提出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市(shì)场资源配置功能更好发(fā)挥”。这一讲话为A股(gǔ)市场(chǎng)未来发(fā)展和改(gǎi)革指明了方向，成熟完善的(de)估值体系对(duì)于(yú)资本市场的价值发现(xiàn)以及资源配(pèi)置功能的发挥(huī)有重(zhòng)要作用(yòng)，也(yě)是资(zī)本(běn)市场支持(chí)实体经济发展(zhǎn)的重要基(jī)础。因此(cǐ)，看(kàn)准“中国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系(xì)”背景之下，央(yāng)国企估值重塑的机遇，行业(yè)对这(zhè)一(yī)领域的产品积极布局。

　　“我(wǒ)们目(mù)前储(chǔ)备了不少央(yāng)国(guó)企主(zhǔ)题基金，就是看准(zhǔn)这类企业的投资价值。”据一(yī)位基(jī)金公司人士表示，建立具有中(zhōng)国特色的估(gū)值体系，有(yǒu)助于提(tí)升市场对国有上市企业的关注度，对企(qǐ)业估值层面的(de)各类因素做进(jìn)一步的研究和探讨，强化相关(guān)领(lǐng)域在(zài)新(xīn)环境下的(de)资产(chǎn)价格预期。

　　此(cǐ)外，广发基(jī)金罗国庆表示(shì)，从长(zhǎng)期来看，央国企(qǐ)板块的投资逻(luó)辑是(shì)比较完备(bèi)的：一是央(yāng)企(qǐ)是(shì)实现国家战略发展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导；二是央企作(zuò)为资本市场“压舱石”“基本盘”具有重要作用；三是央企(qǐ)引领(lǐng)科技创新，研发占比(bǐ)逐年提升；四是央企仍是A股(gǔ)估(gū)值(zhí)洼地。未来在不断完善中国特色现(xiàn)代资本市场下，预计国资央企有望迎来(lái)估值修复(fù)。

　　汇添富基金经理晏阳(yáng)也(yě)表示，当前稳健的(de)经营业(yè)绩为央国企的估(gū)值(zhí)重塑(sù)提供了市(shì)场(chǎng)认可的基础。从盈利(lì)能力(lì)方面来看(kàn)，近年来央国企ROE出(chū)现明显企稳回升，目前已超过其他类型企(qǐ)业，高于A股平均水(shuǐ)平，体(tǐ)现出(chū)央国企(qǐ)较强的“价值(zhí)创(chuàng)造(zào)”能力。从(cóng)成长性来看，2022年三季度(dù)国资委旗下上市央企营业总收入同(tóng)比增长8.53％，同期全部A股(gǔ)为(wèi)2.52％；归(guī)母净利润同比增长12.53％，而同期全(quán)部A股仅(jǐn)为8.01％，体现出央国(guó)企的(de)发展韧劲(jìn)。展望未来(lái)，央国企上市公司质量的提(tí)升或将成(chéng)为央国企估值重塑的核心动力。

　　招商基(jī)金量化(huà)投资部基金(jīn)经理刘重杰也(yě)表示，从公司经(jīng)营的角度看，上市央(yāng)、国企的盈利能力相比A股市场整(zhěng)体而言更加稳健，ROE、分红率、股息率(lǜ)过往长期领先，具备较(jiào)高的(de)长期(qī)投资价值，或更符合(hé)机构投资者、个(gè)人(rén)养老金等配置性(xìng)的需求(qiú)。在中国特色估值(zhí)体(tǐ)系的推(tuī)进过程(chéng)中(zhōng)，央(yāng)企股东(dōng)回报指数具备较好的长(zhǎng)期配(pèi)置价值(zhí)。

　　关于央企回(huí)报(bào)ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指(zhǐ)数是什么？

　　答：中证国新央企股东回报指数，指数由国新(xīn)投资有限公(gōng)司(sī)定制，主要(yào)选取(qǔ)国务院国资委(wěi)下(xià)属(shǔ)现 金分红(hóng)或回购总额占总市值比率较高的50只(zhǐ)上(shàng)市(shì)公司证券作为指数样(yàng)本， 以(yǐ)反(fǎn)映央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报主题(tí)上市公司(sī)证券的整体(tǐ)表(biǎo)现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑(zhù)装饰(shì)、公(gōng)用事业、石油(yóu)石化、煤炭、建筑材料、房地产、机(jī)械设备等，前十大(dà)成份股(gǔ)权重合计(jì)约33％，均为央企板(bǎn)块蓝(lán)筹股(gǔ)。

　　央企(qǐ)股东回报指数(shù)前十大成份(fèn)股：

　　数据来源： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截至2023年(nián)3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数有哪些特色(sè)？

　　答：高分红(hóng)：央企股东回报(bào)指数聚焦(jiāo)高(gāo)分红与(yǔ)高(gāo)回购央企，指(zhǐ)数近12个(gè)月股息率(lǜ)为4.86％，远高(gāo)于主流指数的(de)分红(hóng)水平。

　　低(dī)估值：央企股东回报指数当前(qián)市盈率(lǜ)约为9倍，相对于(yú)主流指数表(biǎo)现出更(gèng)低的估值水平，央(yāng)企估值(zhí)重塑潜力大。

　　高(gāo)ROE：央企(qǐ)股东回(huí)报指数近五年ROE水平均稳定保持(chí)在8％以上，体现出较好(hǎo)的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企(qǐ)回报ETF发行时间是(shì)？

　　答：产品募集日基本是5月15日至5月(yuè)19日。投资者可选择网上现金认(rèn)购、网下现金(jīn)认购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前(qián)这3只央(yāng)企回报ETF发行有限(xiàn)额(é)么？

　　答：目(mù)前(qián)3只产品募集规模上(shàng)限为20亿元(yuán)，如果募集(jí)规模(mó)超过20亿元(yuán)，将采取比(bǐ)例配(pèi)售(shòu)的措施。

　　5、问：目前(qián)这3只(zhǐ)央企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及认购费、管理费、托管费等(děng)。

　　目前3只产品认(rèn)购费用(yòng)来(lái)看，在(zài)认购(gòu)金额低于50万，认购费(fèi)均(jūn)为0.8％，在50万和100万之(zhī)间，广发旗(qí)下(xià)产品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元(yuán)。

　　管理费(fèi)上，3只产(chǎn)品均为(wèi)0.5％，而(ér)托管费上，广发旗下(xià)产品为0.05％，招商(shāng)和(hé)汇(huì)添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排(pái)，以及(jí)后续做市商如(rú)何安排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交所上市(shì)。多家公司后(hòu)续(xù)将安(ān)排做市(shì)商，保障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的(de)基金经(jīng)理人(rén)选？

　　答：从目前(qián)看，这三家(jiā)基金公司(sī)都由“实(shí)力派”来担纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆(qìng)为广发基金指数投(tóu)资部(bù)副总经理，而汇添(tiān)富央企回报ETF采(cǎi)取了双(shuāng)基金经理(lǐ)来管理(lǐ)。

　　8、问(wèn)：央企股(gǔ)东(dōng)回报指(zhǐ)数历(lì)史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东(dōng)回报指数过(guò)去三年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上证(zhèng)红利指(zhǐ)数的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央企指(zhǐ)数(shù)的(de)投资价值(zhí)？

　　第一、抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗央企特色突出：1、市值优势明(míng)显，具备较(jiào)高的长期投资价值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平均盈利高于(yú)A股；3、肩负社会责任，是国家战略发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估”背景(jǐng)：估值较低，重塑中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系背景下(xià)估值提(tí)升空间较大(dà)。

　　第(dì)三、红利(lì)因子叠加：1、红利属性(xìng)更明显，追求分(fēn)享高(gāo)质量发展成果(guǒ)2、具备一(yī)定抗通胀(zhàng)能力(lì)和抗风险的配置(zhì)效益。

　　10、问：目前(qián)央企概(gài)念(niàn)已(yǐ)经涨过一轮了，板块持(chí)续性如何(hé)？

　　答(dá)：一(yī)、央企当前(qián)估值仍处于(yú)较(jiào)低分位水平。截至2023年(nián)4月(yuè)底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低(dī)于全(quán)市(shì)场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横(héng)向对比还(hái)是纵向比较，央企整体估(gū)值水平(píng)与其(qí)经济地位并不(bù)匹配，亟待改(gǎi)善，在政策支持(chí)下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主线。从券商机构的对外观点来看，多家(jiā)券商明确表示今年的投资主线(xiàn)之(zhī)一(yī)就是央(yāng)国企(qǐ)价值重估(gū)。部分券商的观点(diǎn)如下(xià)：

　　国信证券：继续(xù)把握国企(qǐ)价值重估这一投资(zī)主线；

　　银河证券：不(bù)受黑天鹅干扰(rǎo)，坚持数字经(jīng)济+国企改革(gé)主线；

　　平安证券：数(shù)字经济+国企(qǐ)改革的投资主(zhǔ)线更为清晰；

　　光大证券：在新(xīn)一轮国企改(gǎi)革(gé)和中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体系推动下(xià)，当前(qián)国企价值重估(gū)行情有(yǒu)望持续并形(xíng)成主线(xiàn)行(xíng)情。

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