“非农之夜(yè)”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部数据(jù)显示，美国5月非农新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，几乎(hū)是估计中值(zhí)19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月失业(yè)率(lǜ)为(wèi)3.7％，高于(yú)前(qián)值3.4％和预(yù)期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国(guó)国(guó)债价格(gé)盘中跳(tiào)水，收益(yì)率(lǜ)拉升，对(duì)利率前(qián)景(jǐng)更敏感(gǎn)的两年期美债收益率日内升幅扩大到10个(gè)基点以上；美元指数(shù)迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低(dī)位(wèi)。互换合约定(dìng)价显示，投资者预期(qī)的美(měi)联储7月加(jiā)息几率(lǜ)增加(jiā)，预计未来(lái)两次会议(yì)期(qī)间将加息25个基点，6月加息的几率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高开，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业(yè)平均指数涨超(chāo)740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息(xī)当(dāng)天(tiān)以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报公布次日以(yǐ)来(lái)最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普(pǔ)均(jūn)创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油盘(pán)中(zhōng)涨(zhǎng)近3％，美油继(jì)续脱离(lí)两个月低谷，但未能(néng)抹平全周跌幅，和布油均三周来首次累跌(diē)，市场(chǎng)焦点转向本(běn)周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率(lǜ)反(fǎn)弹(dàn)的打(dǎ)击下持续(xù)下行，创两周多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品研究院分析师(shī)徐颖表示，就5月新增(zēng)就业(yè)人数而言，美(měi)国劳动(dòng)力市场存在韧性(xìng)。可以(yǐ)看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市(shì)场预期的19万人，同时4月(yuè)非(fēi)农(nóng)从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月合计(jì)上(shàng)修9.3万人，2023年(nián)至今(jīn)平(píng)均每月新(xīn)增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商(shāng)业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信(xìn)息行业就(jiù)业(yè)人数(shù)减少，私人(rén)服务(wù)行业(yè)整体表现(xiàn)好(hǎo)于4月(yuè)，生产(chǎn)部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期房地产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业新(xīn)增就(jiù)业2.5万人，制(zhì)造业(yè)中(zhōng)非耐用品生产连续三(sān)个月就(jiù)业人数减少，与制(zhì)造(zào)业目前持(chí)续收缩的状态吻(wěn)合(hé)。同时(shí)她指出，5月非(fēi)农就(jiù)业报告也显示出就业市场(chǎng)边际降温的更多迹象，5月失业(yè)人数增加44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续(xù)随(suí)着(zhe)各(gè)行业裁员人(rén)数(shù)的增加，失业率预计会继(jì)续(xù)回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是60年(nián)代(dài)以(yǐ)来的(de)最低水(shuǐ)平，在失(shī)业(yè)率回升至4％之前，预(yù)计还不会(huì)引(yǐn)发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空缺(quē)数量(liàng)回升，就业市场(chǎng)供需矛(máo)盾仍在，但随着需求(qiú)降温，已经有所(suǒ)缓(huǎn)解，体现为工(gōng)资(zī)上涨压力开始降温，5月工资增(zēng)速(sù)环比(bǐ)回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对通(tōng)胀(zhàng)的助推(tuī)作用(yòng)缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一(yī)步加(jiā)息的必要性(xìng)降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率(lǜ)会议“按兵不动”是(shì)大概(gài)率(lǜ)事件，还需(xū)要关注后续公布的5月(yuè)美国通胀数据(jù)，当前的(de)就(jiù)业市(shì)场(chǎng)状态可(kě)以支撑在通胀压力(lì)较大时(shí)继续加息。美联储利率会议落地前，市(shì)场步入(rù)振荡盘整状态(tài)，预计(jì)美(měi)元指(zhǐ)数在105附近偏强运行，随(suí)着美国(guó)政府债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)落(luò)地，美债收(shōu)益率风(fēng)险偏(piān)向上行，预计国际在职教育是什么意思，补充在职是什么意思金(jīn)价在(zài)1950美(měi)元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能会进一(yī)步(bù)减产

　　据消息人士(shì)声(shēng)称，在周日（6月4日(rì)）的部(bù)长级会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布(bù)进(jìn)一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一(yī)是额外减产约(yuē)100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不太(tài)可(kě)能在(zài)会议上(shàng)决(jué)定进一(yī)步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实实的消息意味(wèi)着更多(duō)的不确(què)定性(xìng)，结果仍然(rán)不明朗。眼下(xià)欧佩克(kè)+面(miàn)临诸多挑战(zhàn)，不仅成(chéng)员国之间相互争吵，美(měi)国、加拿(ná)大和(hé)巴西等国家还在蚕(cán)食该集团(tuán)的市场份额，这也让分析师(shī)们左右为(wèi)难。

　　随(suí)着经济前景的恶(è)化(huà)，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿减(jiǎn)产，不过这些行动(dòng)都未能止住油价的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大(dà)臣威胁要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则(zé)与沙(shā)特能源大臣唱了反调，这位俄罗(luó)斯官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本周末不(bù)可(kě)能减产，布伦特油价(jià)可能(néng)会在年(nián)底(dǐ)前自行(xíng)回(huí)升至(zhì)每(měi)桶80美(měi)元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩克+会(huì)议之前做空原油，交易(yì)员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间(jiān)采(cǎi)取行动(dòng)的可能。”

　　伊(yī)拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维(wéi)持石油市场稳定，我们将毫不(bù)犹豫地做出任何决(jué)定，以使市(shì)场更加平衡。他(tā)似(shì)乎支持进一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步(bù)减(jiǎn)产的可能性为40％。他们写道(dào)：“各(gè)国石油(yóu)部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和金融稳(wěn)定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个(gè)月(yuè)内从逾140美元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克(kè)兰不会(huì)成为北约(yuē)成员(yuán)！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基在与爱(ài)沙尼亚总统的联合新闻(wén)发布(bù)会上(shàng)表示，在俄(é)乌冲突(tū)进行(xíng)期间，乌克兰不会(huì)成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员。泽连斯(sī)基说，不是因为不想，而是因为目前很难。乌(wū)克(kè)兰只是希(xī)望(wàng)北约合作(zuò)伙伴听(tīng)到(dào)声(shēng)音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰在成为北约(yuē)成员国(guó)之前需要更多安全保(bǎo)障，乌克兰需(xū)要把这些保障(zhàng)都写在纸上(shàng)，直(zhí)到乌克兰能真正获(huò)得安全保(bǎo)证，有资格(gé)成为北(běi)约(yuē)成员(yuán)。

　　据参考消息(xī)援引俄(é)新社(shè)莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金(jīn)融时报》援引知情人(rén)士的话报道(dào)称(chēng)，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基向北(běi)约各国领导(dǎo)人(rén)明确表示，除非(fēi)向基辅(fǔ)提供加入北(běi)约的路线图，否则他将不会出席(xí)7月举行的(de)维尔纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外，泽连斯基(jī)6月(yuè)1日在(zài)访(fǎng)问(wèn)摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已经做好(hǎo)了(le)加(jiā)入北(běi)约(yuē)的准备(bèi)，基辅正在等待北约接纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近期加入(rù)北约一事，法国、德国(guó)等(děng)北(běi)约(yuē)国(guó)家持反(fǎn)对(duì)意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当(dāng)地时间6月1日在奥(ào)斯陆参加北约外长会(huì)期间(jiān)表示，德国不认(rèn)为(wèi)北(běi)约应该在近期(qī)内接纳乌(wū)克(kè)兰。此(cǐ)外，包括法国在内(nèi)的其他(tā)一些北约(yuē)成员国也不希望乌克兰迅速成(chéng)为北约(yuē)成员国，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌(wū)克(kè)兰提(tí)供安全(quán)保(bǎo)障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场情绪回暖影响下，大宗商品市场出现(xiàn)普(pǔ)涨行情。从海外(wài)宏(hóng)观层面来看，美(měi)国债务上限(xiàn)危机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通过债务上限法(fǎ)案(àn)，暂时(shí)取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避免了可能出(chū)现的美(měi)国有史(shǐ)以(yǐ)来首次(cì)违约，使(shǐ)得市场避险情绪(xù)消(xiāo)退。同(tóng)时在美联储(chǔ)本月会议(yì)或(huò)暂(zàn)停(tíng)加息的预期推动下，美元指数回(huí)落(luò)至一周低点，对风险资产(chǎn)的压制(zhì)减弱。

　　国内方面，中国5月财新(xīn)PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数据改善了(le)市场情绪，同时市场(chǎng)也(yě)在翘首等待新一(yī)轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关(guān)口

　　周五(wǔ)，在市场情(qíng)绪(xù)回暖的带动下，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货价格回升(shēng)。截至收盘(pán)，天然(rán)橡胶期(qī)货(huò)主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的(de)整数(shù)关口。纵观本周，沪胶期货(huò)主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两(liǎng)个(gè)月(yuè)以来，天然橡(xiàng)胶市场消息比较热闹，前有(yǒu)云南旱灾消息(xī)发酵(jiào)，后有收储传闻，然而天然(rán)橡胶(jiāo)期价终究支(zhī)撑不力，逐(zhú)步(bù)归于(yú)平静。从整个5月(yuè)行情来看(kàn)，生意(yì)社指出，5月天然(rán)橡胶行(xíng)情上半月上行(xíng)，下半月回调(diào)，全月呈(chéng)倒“V形”走(zǒu)势。生意社(shè)商(shāng)品行(xíng)情(qíng)分(fēn)析系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破(pò)，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短(duǎn)期受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但(dàn)市(shì)场(chǎng)供多(duō)需少，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一(yī)假(jiǎ)期归来，市(shì)场传言称国储今年将(jiāng)收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影响(xiǎng)持续多日(rì)。直至(zhì)5月(yuè)月中，收储传(chuán)闻叠加产(chǎn)区降雨，市场(chǎng)氛围再(zài)次提升，沪胶突(tū)破12300元(yuán)/吨，国(guó)产(chǎn)全(quán)乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场影响(xiǎng)逐(zhú)步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南(nán)干(gàn)旱传闻发酵后，5月(yuè)以(yǐ)收储为核(hé)心展开的新一(yī)季(jì)交割品博弈(yì)仍然激烈。中(zhōng)信(xìn)建投期货能(néng)化分析师童长征表示，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的(de)上(shàng)涨与下跌，与收储(chǔ)这(zhè)一(yī)传闻息息相关。他(tā)指(zhǐ)出，国储收(shōu)储的政治(zhì)、战略意义大于经济意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原料，是(shì)关(guān)系国计民生(shēng)、国防(fáng)安(ān)全的重(zhòng)要(yào)战略物(wù)资。毫无疑问(wèn)的是，对于全球来说，天然(rán)橡胶是严重过剩(shèng)的。但要(yào)考虑到一个事实(shí)：中(zhōng)国的(de)天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本身的天(tiān)然橡胶来说，是(shì)供不应求的。因此，在(zài)当前诡谲(jué)多变的国(guó)际政治格局中，对天然(rán)橡胶的储备其实是(shì)有很高(gāo)的必要性。

　　“此(cǐ)前橡(xiàng)胶收储(chǔ)传闻(wén)的收储量(liàng)为10万吨，收储的(de)对(duì)象是国(guó)产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量(liàng)相对于整(zhěng)个天然橡胶的(de)年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消(xiāo在职教育是什么意思，补充在职是什么意思)费量(liàng)来(lái)说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体的供(gōng)求几无(wú)影响。但是(shì)如(rú)果收储的(de)对象(xiàng)是交割(gē)品(pǐn)的(de)话，性质就不同(tóng)了。因为(wèi)目前全年国产全乳(rǔ)的最大产量不过30万吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量(liàng)其实占到相当全(quán)年(nián)交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的一个比例(lì)。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶事件(jiàn)成(chéng)立，根据交割品的供求判(pàn)断影响，再结(jié)合(hé)历史上(shàng)收(shōu)储的影(yǐng)响，RU的价格有可(kě)能(néng)会更上一(yī)层楼(lóu)。但(dàn)是，由于整个事件(jiàn)的进程(chéng)会非(fēi)常缓慢，价格的反(fǎn)应不(bù)会(huì)即(jí)刻见效。

　　供(gōng)应旺(wàng)季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴(bàn)随着物候条件(jiàn)的改变，产区全面开割上量，橡胶供(gōng)应(yīng)旺季到来(lái)，然而(ér)天(tiān)胶下游需求并未有(yǒu)趋(qū)势性改善，胶(jiāo)价上涨(zhǎng)动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货(huò)能化(huà)分析师胡(hú)华钎(qiān)告诉记者，目(mù)前全球(qiú)天(tiān)然(rán)橡胶供应进入季节性的(de)增产期，中(zhōng)国云南天然橡胶产区加速恢(huī)复(fù)开(kāi)割，预计6月中旬全面开割，海南(nán)产区已经全面(miàn)开割，海外越南(nán)天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶产区也(yě)全面开割，目前主要产(chǎn)胶国(guó)产区(qū)逐(zhú)渐(jiàn)进入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目前天(tiān)然橡胶上游原(yuán)料(liào)价格(gé)相对偏低，胶(jiāo)农割(gē)胶(jiāo)积极(jí)性不高，加工厂利润也偏低(dī)，工厂(chǎng)加工积极(jí)性也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示(shì)，后(hòu)续橡胶供应(yīng)端将逐(zhú)步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加(jiā)。目(mù)前云(yún)南产(chǎn)区大面积开割，预(yù)计(jì)后市仍(réng)有(yǒu)较多降雨，干旱情(qíng)况已得到缓(huǎn)解。海(hǎi)南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天(tiān)，供应(yīng)相对正(zhèng)常(cháng)。泰国东北(běi)部产区(qū)逐步(bù)上量，南部产出仍(réng)在低位，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料(liào)数量(liàng)逐步增加。同(tóng)时根据(jù)历史降(jiàng)雨数据来(lái)看(kàn)，厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)现象下(xià)橡胶产区降雨量虽然处于(yú)历史均值以下的概(gài)率较高(gāo)，但由(yóu)于季(jì)节性(xìng)的因素，降(jiàng)雨绝(jué)对数量仍然能够保证。因此，他预(yù)计后市“厄尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象不(bù)会是(shì)引(yǐn)发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从(cóng)需求端(duān)来看，东证衍生品研究院能化高级(jí)分析师(shī)曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订(dìng)单量(liàng)较(jiào)为(wèi)充足，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加(jiā)上轮胎(tāi)用原料(liào)价格(gé)处于低位，轮胎(tāi)厂家(jiā)开工积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现依然偏弱，各层级经销商仍(réng)以消耗前期(qī)库(kù)存(cún)为主，对后市较为悲观、谨慎补(bǔ)货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显(xiǎn)示，目前下游外贸订(dìng)单(dān)充足，加(jiā)之内销订(dìng)单缺货现(xiàn)象仍(réng)存，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎样本企(qǐ)业(yè)产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎(tāi)厂(chǎng)开工小降，个别企业因内(nèi)销(xiāo)出货(huò)压(yā)力(lì)加大(dà)，为(wèi)控制成品库存压(yā)力，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样本(běn)企业产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华(huá)钎认为，目(mù)前(qián)天然橡胶(jiāo)基(jī)本面(miàn)处于供需两(liǎng)弱(ruò)的格局中(zhōng)，尤其是下游需求分(fēn)歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要(yào)是不同的市场主体预期不同，但是整体来说(shuō)此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)对今年(nián)的预(yù)期(qī)过高。从下游轮胎(tāi)行业(yè)来看，今年(nián)以来(lái)国内轮(lún)胎开(kāi)工、产量(liàng)和出口(kǒu)同比数据还(hái)是不(bù)错的，反映国内实际(jì)需求并(bìng)不差。但是(shì)从汽车行(xíng)业来看，由(yóu)于(yú)汽车(chē)刺激(jī)政策退出，今年(nián)国(guó)内汽车市场(chǎng)相对疲软，价格战等(děng)负(fù)面消息较(jiào)多，市场总(zǒng)体上偏悲(bēi)观。此(cǐ)外，青岛地区天然橡胶现货库存持(chí)续攀升，有些人认为是国(guó)内需求不行，但是其实是进口过多(duō)导(dǎo)致(zhì)的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还是宏观面主导胶(jiāo)价走(zǒu)势，一方面(miàn)中国经济复苏进程、人(rén)民(mín)币(bì)汇率(lǜ)波(bō)动；另一(yī)方面美联储加(jiā)息(xī)进程(chéng)，以(yǐ)及美(měi)国银行危(wēi)机和美债上限问(wèn)题等。看向下(xià)半(bàn)年，他(tā)认为天然(rán)橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指引，只(zhǐ)有(yǒu)天气和(hé)轮储仍有可(kě)能“掀(xiān)起波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年(nián)好(hǎo)，比如美(měi)联储加息步伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因此对天然橡胶市场不宜(yí)过度(dù)悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没有明确(què)方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供应(yīng)端(duān)仍(réng)然(rán)是(shì)主导后市胶(jiāo)价走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区开割后(hòu)产量逐(zhú)渐增加，海外恢复速(sù)度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数量并不会少(shǎo)，包括今年交割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预(yù)计存(cún)在(zài)下跌的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有(yǒu)天气(qì)影响的情况下，后续主导胶价(jià)的因素主要(yào)在需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退和(hé)汽车(chē)半(bàn)导体短缺(quē)影响，预计难有起(qǐ)色。外(wài)需走弱也导(dǎo)致海(hǎi)外(wài)货(huò)源涌入国内，对国(guó)内现货端构(gòu)成压力。内需(xū)方面，春节前市场基于内需复苏的逻(luó)辑，已(yǐ)经(jīng)出现一(yī)波反弹行情(qíng)，但节(jié)后市场从交易预期(qī)开始(shǐ)转向交易现实，由于国内需求复苏不(bù)及预(yù)期，胶价(jià)因此持续承压运行。整体来看(kàn)，她表示短期胶价基本面缺(quē)乏向上驱动，只有价格的(de)绝对低位才能(néng)刺(cì)激有效(xiào)的去库和资金再次做多(duō)的意(yì)愿。后续还需(xū)继续关注天气端是否有扰(rǎo)动因素，一旦(dàn)天气出现(xiàn)异常(cháng)状况，或(huò)将带来新(xīn)的阶(jiē)段性行情。（有删(shān)减(jiǎn)）

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