5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆(nì)势投资(zī)的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时间沪深(shēn)300、上证50等(děng)各大主流(liú)指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票(piào)ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出现资金净流入，合计(jì)“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券(quàn)类ETF成(chéng)为(wèi)失血(xuè)主力(lì)阵营，部分投资者短期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股(gǔ)市场奇(qí)迹反转，早盘(pán)上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资者(zhě)再(zài)次(cì)借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据(jù)银(yín)河(hé)证券基金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全市(shì)场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，全市(shì)场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个(gè)交易日(rì)资金净流入，合计资金净(jìng)流入(rù)高(gāo)达969亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，4月(yuè)24日(rì)及(jí)5月10日的单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联安(ān)半导(dǎo)体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全市场(chǎng)仅有的(de)两(liǎng)只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资金净流入(rù)，华(huá)夏(xià)芯片(piàn)ETF、易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也均(jūn)在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的(de)指数类别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入也达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体在(zài)内(nèi)的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上(shàng)未(wèi)来(lái)看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的(de)主要原因(yīn)。

　　南方科技创新基金(jīn)经(jīng)理王博就表示，我国经(jīng)济正(zhèng)在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也将(jiāng)迎(yíng)来(lái)更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继续(xù)看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体(tǐ)系(xì)持续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海外(wài)储能(néng)市场也逐步打开(kāi)，未来十(shí)年新能(néng)源产业有望迸发出更强(qiáng)的(de)活(huó)力，通过技术革新带(dài)来的新领域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归(guī)，很多(duō)公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有可以享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来(lái)产(chǎn)业(yè)的反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经理吴(wú)振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块已(yǐ)经(jīng)历了将近两年(nián)的(de)去(qù)库存，目前已经处于低位区(qū)间，且有(yǒu)望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念带动下(xià)，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获(huò)利了(le)解心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证(zhèng)券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出(chū)资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出。

　　除只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了了(le)证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金“用脚投(tóu)票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分(fēn)别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的资金净(jìng)流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金经(jīng)理对新能源(yuán)后市也持不(bù)一(yī)样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市(shì)的最大(dà)逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始，光(guāng)伏行业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格(gé)局有所恶化。加(jiā)上(shàng)今年(nián)资本市场(chǎng)呈(chéng)现出存量博(bó)弈的特征，新能源行(xíng)业只有在基本面比此(cǐ)前更好的情况下(xià)，才能(néng)吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增量资(zī)金(jīn)，否(fǒu)则(zé)就会(huì)导致整(zhěng)体板块(kuài)从高位(wèi)回调(diào)。”上海(hǎi)一(yī)位(wèi)基金经理如(rú)此解(jiě)释今(jīn)年新能源板只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了块表现欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)目(mù)前(qián)面临的问题只是阶段性(xìng)问题。在(zài)他(tā)看(kàn)来(lái)，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段性过剩，目(mù)前光(guāng)伏的渗(shèn)透(tòu)率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来(lái)还是会有很(hěn)好的增长空间(jiān)。此外，新能(néng)源(yuán)车(chē)板块从2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差不(bù)多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管未来(lái)新(xīn)能源车板(bǎn)块(kuài)增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然(rán)会好(hǎo)于其(qí)他很多行业(yè)。

　　“未来(lái)新能(néng)源板块反转需(xū)要等待市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增(zēng)量资金进(jìn)场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出(chū)炉。”上(shàng)述基金经(jīng)理表(biǎo)示，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或许很难再有过去那(nà)几年(nián)的大级(jí)别(bié)的系统性机会，更多将是(shì)优选个(gè)股的(de)结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价(jià)下跌(diē)的过程中，整(zhěng)个新能源行(xíng)业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术进步都在以一种非常(cháng)理想甚至超预期的(de)速度(dù)发(fā)展，因此该板块至今为止(zhǐ)的(de)估值水(shuǐ)平具(jù)有较为突出的吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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