今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn600毫升等于多少斤水，800ml是多少水)进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公600毫升等于多少斤水，800ml是多少水(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富(fù)基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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