今年以来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，兰州女人为什么戴头巾其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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