今(jīn)年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的(de)合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)选择(zé)标准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xi太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位ào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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