今年(nián)以(yǐ)来，美股(gǔ)科技(jì)板块持(chí)续上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸(bà)榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全球产业界(jiè)和资本市场(chǎng)都在(zài)积极拥抱这新一轮(lún)的数字产业(yè)化变革(gé)浪(làng)潮(cháo)，而美股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，因此(cǐ)看好该板(bǎn)块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收(shōu)益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度(dù)重仓持股情况(kuàng)来看(kàn)该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信(xìn)息技术(shù)行业，前三大(dà)重仓持股股票(piào)分别(bié)为(wèi)微软、英伟达(dá)和(hé)超威(wēi)半导体，其中微软持仓数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其(qí)后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易(yì)方达标普信息科技A人民(mín)币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年(nián)内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高(gāo)的多(duō)是美股科(kē)技(jì)股(gǔ)，另(lìng)一部(bù)分所(suǒ)跟(gēn)踪的(de)指数主要权(quán)重股为美(měi)股(gǔ)科技(jì)股。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许更(gèng)多受益于(yú)人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智能热(rè)潮(cháo)推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相比(bǐ)去(qù)年(nián)年(nián)末(mò)增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)前(qián)20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都(dōu)是由这些(xiē)公(gōng)司(sī)掀起和(hé)推动的，这类人(rén)工智能(néng)股贡献了纳斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引(yǐn)发(fā)了科技(jì)股的全(quán)面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季(jì)度(dù)营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念(niàn)的(de)火热(rè)，持续推(tuī)动了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多(duō)只美股科技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数今(jīn)年以来的(de)涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基本囊(náng)括(kuò)了(le)美股绝大(dà)多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等多只大型科(kē)技股普跌；而(ér)到(dào)了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股(gǔ)价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价(jià)也创(chuàng)下历史新(xīn)高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示，近期美(měi)国(guó)科技(jì)板(bǎn)块同时受(shòu)到有利因素以及不利因素影响，其中(zhōng)，美(měi)股近期正经(jīng)历着债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判和美联(lián)储(chǔ)加息(xī)政策博弈带来的不(bù)确定(dìng)担忧，市(shì)场担心重演2011年(nián)美国(guó)违(wéi)约(yuē)危机(jī)，当时(shí)时任美(měi)国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在最后一刻(kè)通过提高债务上限和削减赤字的(de)法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全球第(dì)一大经(jīng)济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来(lái)暂停加息以及(jí)可能的(de)降息均存在分(fēn)歧，对美股短期走势(shì)也产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算(suàn)力应(yīng)用对相关软硬件(jiàn)科技公司营收的(de)提振，以及未来应用全(quán)面支撑着(zhe)科技公司发(fā)展(zhǎn)，都(dōu)是积(jī)极的(de)。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业(yè)绩(jì)增长正来自数据中心等相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑力度或将持续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头(tóu)为例(lì)，一季度净(jìng)利润均出现不同程度(dù)的(de)下滑，除微软外其余四家巨(jù)头业(yè)绩均低于(yú)预期。来自于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)的逆(nì)风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题(tí)是科技股(gǔ)业绩承压的主要因素(sù)。这些公司(sī)普遍意识到当前宏(hóng)观(guān)压力，积(jī)极通过削(xuē)减开支、降本增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器。”国(guó)泰基金举(jǔ)例(lì)，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一轮数(shù)字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，所涉及的(de)产业链也(yě)迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨(jù)头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到(dào)质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望(wàng)在中(zhōng)长(zhǎng)期持续(xù)推动自(zì)身(shē吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西n)不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个(gè)季(jì)度AI技术和产品的推(tuī)广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增(zēng)长。同时，美国科(kē吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西)技公(gōng)司(sī)又是引领全球(qiú)科(kē)技的发(fā)展，美股科技板块还是(shì)具(jù)有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美(měi)股也有需要注意的风险，包括(kuò)货币(bì)政策的(de)走向、银行危机的后续(xù)等。投资者(zhě)应根(gēn)据自(zì)身的(de)风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能的做(zuò)多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认(rèn)为，美国(guó)作为(wèi)世界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能够发挥(huī)资产配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看(kàn)好美股科(kē)技股、生物(wù)制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更(gèng)好，更(gèng)符合美股的(de)特(tè)征，历(lì)史收(shōu)益率也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场风(fēng)险和(hé)投资(zī)机会(huì)，建(jiàn)议投资者结合自(zì)身风险承受能力(lì)，可以考(kǎo)虑定投的方式参(cān)与(yǔ)，或许(xǔ)是一(yī)种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方式。”

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