财联社4月28日讯(xùn)（记者(zhě) 吴(wú)雨其）随着公募基金(jīn)2023年一季(jì)报披露完成，多(duō)位知名基金经理大幅调仓换股的动向和投资(zī)方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油，刘(liú)彦(yàn)春(chūn)则加(jiā)仓海(hǎi)康威(wēi)视、美(měi)的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起(qǐ)科技(jì)、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾(téng)股(gǔ)份、星环(huán)科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加(jiā)仓同花顺、金山(shān)办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人(rén)工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚(wèi)文、葛(gé)兰等顶流开始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另(lìng)一面，一些专注长期成长价值的基金经理仍坚守新(xīn)能源(yuán)，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐(zhú)成(chéng)了风

　　2023年一季(jì)度(dù)，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛(sài)道(dào)，究(jiū)竟是应该(gāi)与其共舞，还是不为所动继(jì)续坚守“初(chū)心”？

　　观察一(yī)季报(bào)的调仓换股，可见越来越多的基金经理选择了(le)前者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计数据也证明了这一(yī)点(diǎn)，公(gōng)募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主(zhǔ)动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗(liáo)的葛兰(lán)在内(nèi)，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿(ā)尔法混合(hé)一季(jì)度大手笔新进(jìn)中芯国际、上海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的另一只(zhǐ)中欧(ōu)研(yán)究精选混合一季度新进金山(shān)办公14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度新(xīn)进中芯国际(jì)、同花(huā)顺，将寒武纪(jì)的仓位(wèi)从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山(shān)办公的(de)仓位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股(gǔ)中(zhōng)也能看出葛兰(lán)的人工智能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上游(yóu)的芯片(piàn)、到算力以及终端的应(yīng)用(yòng)、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全(quán)豹，葛兰的操作只是公(gōng)募(mù)基金经理加(jiā)仓AI的一个缩(suō)影。从各位(wèi)知名基金经理调仓(cāng)动向可以看出，大家(jiā)都(dōu)纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧(ōu)“顶梁柱(zhù)”的周蔚文(wén)也在一季(jì)报中也(yě)提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海外大模型以及相关(guān)人工智能(néng)的(de)产业趋势受到市(shì)场关注，并很快扩散(sàn)到国内(nèi)产业界(jiè)，市(shì)场聚(jù)焦(jiāo)于上游算力、传输和(hé)下游运用，在经济(jì)复苏相对温和(hé)的(de)情(qíng)景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达(dá)电(diàn)影新入他所(suǒ)管理(lǐ)的中欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了立讯精密(mì)、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)等个股；中(zhōng)欧明睿新常态(tài)则加仓深信服(fú)等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新(xīn)晋兴全(quán)合(hé)润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子板块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商证券研报称，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业配置比例一个很重(zhòng)要(yào)的临界值，往往预(yù)示着某(mǒu)个板块进入过(guò)热(rè)阶(jiē)段。截至2023年一季(jì)度末，主(zhǔ)动偏股(gǔ)公(gōng)募(mù)基(jī)金对TMT配比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与(yǔ)临界值尚(shàng)存安全(quán)距离。从(cóng)这点(diǎn)看(kàn)，基金(jīn)经理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句未上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在(zài)“追风(fēng)”的另一面，仍有(yǒu)一部分仍坚守新能源(yuán)，也(yě)有(yǒu)一(yī)部分(fēn)试(shì)图(tú)低位捡(jiǎn)拾新能(néng)源筹(chóu)码。

　　如(rú)曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团(tuán)队对新能(néng)源的钟(zhōng)爱业内(nèi)闻名，最新披露的(de)一季(jì)报(bào)中也证实了他们(men)的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十(shí)大重仓股来看，前五大重仓(cāng)股的(de)占比均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳(yáng)光(guāng)电源、亿纬(wěi)锂能、隆基(jī)绿能(néng)，圣邦股份(fèn)，均(jūn)属于(yú)新(xīn)能源概念股。除此(cǐ)之外，他还仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛(shèng)石化等个(gè)股(gǔ)，且新晋(jìn)晶科能(néng)源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们(men)对(duì)本(běn)产品重点持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保持相对(duì)乐观(guān)，投(tóu)资中相信基本(běn)面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过调(diào)整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产(chǎn)业链的(de)变化(huà)在市(shì)场(chǎng)定价中(zhōng)未被充(chōng)分(fēn)认(rèn)知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管(guǎn)理(lǐ)的睿远成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值混合前十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万(wàn)华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物、新(xīn)宙邦。对比去年(nián)年底该基金增持了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最(zuì)多的是(shì)光伏(fú)龙头(tóu)通威股(gǔ)份，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)所管(guǎn)的银(yín)华心(xīn)怡混(hùn)合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提(tí)到了新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的一些风险点，这些风险点(diǎn)在经过大半(bàn)年的(de)消化后，在这个估值分(fēn)位以及(jí)股(gǔ)价位置下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前(qián)这(zhè)个时(shí)间段，新(xīn)能源(yuán)非(fēi)常具有吸(xī)引力。在一季度我们对(duì)于(yú)电(diàn)动车、光伏、储能(néng)、海风的(de)一些(xiē)标(biāo)的(de)，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的(de)热(rè)情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多(duō)基金经(jīng)理在AI的(de)“大风”之下，并没有选(xuǎn)择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金(jīn)经(jīng)理章恒在接受财联(lián)社记者采访时提(tí)到(dào)，他曾(céng)重点(diǎn)关注过TMT板(bǎn)块(kuài)，但并不(bù)喜欢去追逐风口，他选择会(huì)在全市场(chǎng)做行(xíng)业轮动，在操作上绝对不是(shì)去捕(bǔ)捉每(měi)个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你(nǐ描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句)重仓押进(jìn)去，不(bù)确定性来的时候，无论是基金(jīn)经理个人还是(shì)投资(zī)者，其实都(dōu)是无法(fǎ)承受(shòu)的。所以，任何一个行(xíng)业，即使你(nǐ)再看好，也要(yào)控(kòng)制持有比例(lì)，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施(shī)罗德(dé)基金的王(wáng)崇(chóng)一(yī)季(jì)报表(biǎo)示暂时无法(fǎ)预(yù)测(cè)其(qí)兑现(xiàn)节奏(zòu)和时间，短(duǎn)期内也很难在A股找到明显的受益标的，就(jiù)没有(yǒu)参与(yǔ)。不过他(tā)也认为这些股票的(de)估(gū)值(zhí)体(tǐ)系还(hái)在合理接(jiē)受范围内。

　　极致(zhì)行(xíng)情(qíng)下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上(shàng)述(shù)分析可知，今年一(yī)季度(dù)仍(réng)有不少基(jī)金经理重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走势(shì)将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为(wèi)全(quán)年市场主(zhǔ)线(xiàn)的(de)判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以及光模块(kuài)等细分赛道将(jiāng)陆续迎(yíng)来(lái)基本面的确(què)认，中微(wēi)观层面上(shàng)尚有(yǒu)空(kōng)间(jiān)，估值修复尚(shàng)未结束，个股上是找机会(huì)的格局。

　　中金公司研报指(zhǐ)出，年初至今市(shì)场对AI关注度(dù)持(chí)续高企(qǐ)，上(shàng)一(yī)轮行情催(cuī)化主要集中于大模型的(de)突破进展；而4月以来，我们观(guān)察到各(gè)个领域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应(yīng)用产品的研(yán)发和发布(bù)，其中办(bàn)公场景进展相(xiāng)对较快，我们(men)预计(jì)5月之后(hòu)将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持续看多(duō)AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建议投资者优(yōu)先关注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承(chéng)非也看好相(xiāng)关(guān)板块，他认(rèn)为，2011年(nián)之(zhī)前是周期的时代(dài)，2011年之(zhī)后是消(xiāo)费(fèi)的时代，但未来10年，最牛的资产是科(kē)技。他坦言，自己(jǐ)目前重(zhòng)仓(cāng)半导体板块。

　　不过另(lìng)一部(bù)分市场人士也指出，AI后续或有波动或(huò)调(diào)整。

　　中信(xìn)建投证券策(cè)略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略会上提到“今(jīn)年大概率还是一个(gè)偏成(chéng)长风格占优，尤其是很多(duō)科技股在过去几年其实没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很长时(shí)间没有(yǒu)太多(duō)表现(xiàn)。今年要(yào)推动数(shù)字经济，今年半导(dǎo)体周期要见底，本身(shēn)今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没有(yǒu)走(zǒu)完，但二(èr)季度可能会有一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段不太适合(hé)大(dà)多(duō)数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判(pàn)断，本(běn)轮(lún)AI板块已进入第(dì)一轮调整期，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续调整(zhěng)时长与(yǔ)幅度有限。对于下(xià)一阶段(duàn)“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢(féng)低布(bù)局有望率先实现(xiàn)业(yè)绩兑现的环节(jié)，即满足(zú)“自身产业周期向上(shàng)+AI加持(chí)下的业(yè)绩增(zēng)厚(hòu)机遇”的领域，比如，电子、计算机、传(chuán)媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句