5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占国内(nèi)期(qī)货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一(yī)次(cì)IPO之旅(lǚ)要(yào)追(zhuī)溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一(yī)投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票(piào)上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司(sī)的股份比例预(yù)计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司(sī)股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接(jiē)持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大(dà)连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利润(rùn)下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增(zēng)长主要得益于(yú)两(liǎng)方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zà回族女人为什么离婚少i)滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(回族女人为什么离婚少yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财(cái)经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一(yī)块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易(yì)得以顺利(lì)实(shí)施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优(yōu)质资(zī)产注入(rù)后，其(qí)盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金的方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的(de)具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构(gòu)批(pī)准后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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