北交(jiāo)所开市(shì)至今一年半，公(gōng)募(m小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询ù)基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基(jī)金外，存(cún)量(liàng)产品也加(jiā)大北交(jiāo)所布局(jú)力(lì)度，今年更有新基金密集公告可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示(shì)，随着北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极(jí)挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北(běi)交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投(tóu)资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十(shí)多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证券交(jiāo)易(yì)所上市股票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益(yì)特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果符合(hé)基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基金之所以密(mì)集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了(le)北交所(suǒ)相关(guān)股票潜(qián)在的投资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国内最优(yōu)质(zhì)公司(sī)的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决(jué)于(yú)北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金产品(pǐn)出现(xiàn)在北(běi)交所公(gōng)司(sī)前十(shí)大股东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北(běi)交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资(zī)有望实(shí)现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的(de)战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新基金投资将深入细(xì)分产业链的(de)研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的(de)公(gōng)司(sī)估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上(shàng)述(shù)投研(yán)人士(shì)也(yě)称，我们(men)高度重(zhòng)视北(běi)交所投(tóu)资机会，目前(qián)有(yǒu)一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会(huì)根据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，不排(pái)除将存量(liàng)基金产品(pǐn)的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队(duì)拓展(zhǎn)对北(běi)交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达(dá)到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价值仍然受(shòu)到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶段(duàn)相(xiān小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询g)比一级(jí)市(shì)场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)来(lái)说，这也(yě)意味着更大的成长空间和(hé)收益(yì)率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业(yè)的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的(de)竞争力，在(zài)研发投入的(de)强(qiáng)度上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥(yōng)有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精特(tè)新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的(de)稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士也称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)有一(yī)大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相(xiāng)当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业(yè)，这个(gè)成(chéng)长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个领域。”

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