五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机(jī)构已接管(guǎn)了第(dì)一共(gòng)和(hé)银行(xíng)，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是(shì)暂时(shí)止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行(xíng)业(yè)危(wēi)机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决(jué)众议(yì)院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债务(wù)违约，这(zhè)将是美(měi)国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国(guó)一(yī)直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美(měi)元出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创(chuàng)下(xià)472亿(yì)美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在(zài)特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经济(jì)数据可能(néng)比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本(běn)质是(shì)债务危机，因为(地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码wèi)信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的(de)时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的(de)时(shí)候要(yào)缩(suō)减支出又使(shǐ)得经(jīng)济(jì)下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。20地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码08年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来(lái)看，标(biāo)普指数(shù)是(shì)大级别的B浪平(píng)台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可(kě)能是历史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投资(zī)者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月低(dī)点(diǎn)必(bì)将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌(diē)破60美(měi)元(yuán)，而最(zuì)终则很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的(de)文(wén)华商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对于(yú)全(quán)球空头(tóu)而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金(jīn)融危机本(běn)轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空(kōng)头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还(hái)是没(méi)有(yǒu)来，总是在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一(yī)直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口(kǒu)的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星(xīng)火等在至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱(ài)啊(a)，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码看燕子(zi)归来？如果都回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃(qì)，对真(zhēn)理执着追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必将(jiāng)一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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