公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方m是什么意思性取向达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可(kěm是什么意思性取向)以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它(tā)们用(yòng)事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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