投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思为(wèi)社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　站在(zài)投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规(guī)律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标的(de)，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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