民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握(wò)人流交织背后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随即(jí)赶赴广交会开展专项调研(yán)，用(yòng)另一(yī)个视角观察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一些能够反映(yìng)中国出口长(zhǎng)期趋势(shì)的线(xiàn)索。

　　通(tōng)过(guò)广交会观察中(zhōng)国企业出口状(zhuàng)况(kuàng)，有两大天(tiān)然(rán)优势。

　　广(guǎng)交会规(guī)模最大(dà)、商品种类最全、参会采(cǎi)购(gòu)商数量多(duō)且国别广，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会为例(lì)，展会面积(jī)达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉(shè)及16个(gè)大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本覆盖(gài)主要商(shāng)品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉(shè)及的规模大小和(hé)所属地域非(fēi)常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企业(yè)，也包括行(xíng)业(yè)龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足样本，便于(yú)我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出口企业(yè)群像(xiàng)，这(zhè)是广交(jiāo)会(huì)反馈中国出口信(xìn)息的(de)第(dì)一大优(yōu)势。

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是(shì)重(zhòng)要(yào)的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和(hé)质(zhì)量(liàng)，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订单。广交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能(néng)够为我们(men)把握更长趋势的外贸大环境和(hé)出口大趋势提供线(xiàn)索。这是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口信(xìn)息(xī)的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调(diào)研，我们得到当下(xià)中国出口企业群像(xiàng)五点特(tè)征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势(shì)一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流量(liàng)相对(duì)旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内和境外客(kè)流比重达到(dào)3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交流时，境内和境外采购商(shāng)比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯(sī)客户(hù)群(qún)体。欧美客户(hù)数量明显下降，意(yì)味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之(zhī)前(qián)长三角(jiǎo)出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订(dìng)单(dān)增幅较大。其中东南(nán)亚(yà)订单饱为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕满(mǎn)，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家(jiā)订单(dān)，中(zhōng)国(guó)不同类型出口企业感(gǎn)受存异。部(bù)分企业(yè)表示(shì)今年对(duì)俄快(kuài)速增长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业则(zé)表示今年对俄(é)出口并未发生(shēng)太大变(biàn)化(huà)。

　　趋势三，相(xiāng)较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去两年(nián)明显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型企业反馈，它们(men)具体面(miàn)临(lín)的出口压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈今年订(dìng)单明(míng)显(xiǎn)下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较(jiào)单纯的代(dài)加(jiā)工(gōng)企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出口企业订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的(de)欧美发(fā)达国家对(duì)中国(guó)外贸企业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易(yì)摩擦也在(zài)加剧(jù)。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加(jiā)征关税，目的在于保护本地制造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税(shuì)税(shuì)率分三档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置(zhì)关税的初衷(zhōng)是为(wèi)保护(hù)本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围(wéi)正在扩(kuò)大(dà)，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和(hé)劳动力成本(běn)因素影响，当前中(zhōng)国企业已经开始产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企业是这一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展(zhǎn)杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布(bù)《中国(guó)出口的(de)优势与忧(yōu)虑(lǜ)》和《中国产业(yè)转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示中国出(chū)口(kǒu)两(liǎng)点超预期(qī)表(biǎo)现：

　　一是今年一季度(dù)中国(guó)出口订单和金额或(huò)将大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初(chū)；

　　二是疫情(qíng)之后中国出口企(qǐ)业(yè)迎来产业转移(yí)浪(làng)潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中(zhōng)国(guó)出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下(xià)开展，我们前往广州进行专(zhuān)项(xiàng)调研，从另(lìng)一个角(jiǎo)度(dù)观(guān)察中(zhōng)国当下出口现状以及(jí)中国出口企(qǐ)业(yè)面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和(hé)大趋势

　　对(duì)外贸企业而言(yán)，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠(qú)道，能(néng)够集中高效拓展新客户(hù)群体。新增客源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响外(wài)贸企业长期(qī)新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新(xīn)拓客(kè)户并不意味着当期订(dìng)单暴增(zēng)。短(duǎn)期之内海关(guān)总署统计的(de)出口订(dìng)单主要(yào)与(yǔ)之前客户签订的老(lǎo)订单相(xiāng)关。外(wài)贸展会反映的(de)是更长期的外贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观(guān)察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大(dà)的进出(chū)口(kǒu)商(shāng)品展会，已经举办133届，为中(zhōng)国(guó)历史最长的外贸(mào)展会，被誉为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　广交(jiāo)会的(de)会展规模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参会采购商数(shù)量(liàng)最(zuì)多、国别最广，能够为(wèi)我们(men)观察中国外贸(mào)出口(kǒu)现状和(hé)趋势(shì)提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积(jī)达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别(bié)举办，每(měi)期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及(jí)家(jiā)电、照明、车(chē)辆(liàng)及配件、机械、五金(jīn)工具、建材(cái)、化工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装(zhuāng)、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及休闲用(yò为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕ng)品、医药及医(yī)疗保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广(guǎng)交会反(fǎn)映当前外贸环境(jìng)五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自(zì)境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研(yán)企业反馈，本次(cì)广交会客(kè)流量相当旺盛，但(dàn)相较(jiào)往期展会，本次广交会(huì)开(kāi)放(fàng)境内(nèi)采(cǎi)购商名额，客流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更(gèng)多人流来自于(yú)境内采购商，往年(nián)内外交流(liú)比较充分时，境(jìng)内和境外(wài)采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结(jié)构中，欧(ōu)美客户(hù)数量明(míng)显不足(zú)，本(běn)次境(jìng)外采购商(shāng)主要(yào)为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲(zhōu)等(děng)客户群体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企业而(ér)言(yán)，欧美客(kè)户属(shǔ)于高效益客户，欧美(měi)采购商(shāng)数(shù)量下降，意味着本次广交会(huì)反馈出来的(de)信息(xī)是当(dāng)下高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本(běn)次(cì)欧美客户数量偏(piān)少，可(kě)能和过(guò)去3年欧美(měi)跨境电商(shāng)发展迅速有(yǒu)关，部(bù)分采购商已经不直接前(qián)往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家构成出口新动能。

　　与近期出口数(shù)据相匹(pǐ)配(pèi)，调研企业反馈“一(yī)带一路(lù)”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南(nán)亚外，俄罗斯和中东整体的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户(hù)订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部分企(qǐ)业表示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口(kǒu)并未增长(zhǎng)。

　　和(hé)前次调(diào)研结(jié)果相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)和代工(gōng)企业出口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反馈目(mù)前海外(wài)需求(qiú)较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类型的(de)企业所面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而中(zhōng)大型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业存(cún)在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外(wài)，相(xiāng)较(jiào)于单纯的代加工企业，具(jù)备自(zì)主品牌的外(wài)贸企业反馈今年(nián)订(dìng)单情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正面临较(jiào)为广泛的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间存在(zài)贸易(yì)摩(mó)擦，除(chú)此(cǐ)之外，中国企业同样面临(lín)其(qí)他地区贸易摩擦(cā)增(zēng)大，例如中国(guó)对非洲地(dì)区出口的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外(wài)关税的决定，计划(huà)纳入的商品包括：乳(rǔ)制品、肉产(chǎn)品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品和(hé)陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非(fēi)共体共同对外(wài)关(guān)税税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。初衷是(shì)保(bǎo)护本地制造(zào)业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出(chū)口企业(yè)产(chǎn)业转移范(fàn)围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本(běn)因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业存在产(chǎn)业转移(yí)。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头部大型企业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南(nán)亚(yà)，目(mù)前也开始(shǐ)流(liú)向非洲等地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到(dào)的产成品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移对中国出口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏观数(shù)据表现(xiàn)有所(suǒ)差异(yì)。其(qí)中，出口份(fèn)额数据显示(shì)，中(zhōng)国出口(kǒu)劳(láo)动密集(jí)型产(chǎn)品(pǐn)的订(dìng)单近(jìn)年来呈现持续下降；但大部分调研企业(yè)认为转移产(chǎn)能(néng)尚(shàng)不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数(shù)量(liàng)与范围有限；海外(wài)经济衰退超预(yù)期。

　　本(běn)文(wén)来自民生证券研究院于2023年(nián)5月(yuè)8日(rì)发(fā)布(bù)的(de)报(bào)告《民生宏观(guān)调研系(xì)列(liè)之三(sān)：广交会(huì)下(xià)的出(chū)口群像(xiàng)》

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