看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄(é)亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响(xi青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么ǎng)，部(bù)分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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