金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活(huó)过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持(chí)有的(de)股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜(bài)访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日(rì)本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利(lì)·克(kè)拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的(de)设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等(děng)待(dài)出手的(de)时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报于5月(碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗yuè)9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一(yī)股不容(róng)忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗营能(néng)力(lì)的(de)改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧。

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