尽管周五(wǔ)大幅反弹，中(zhōng)证(zhèng)TMT指(zhǐ)数自(zì)4月10日以(yǐ)来累(lèi)计最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴(jiàn)今(jīn)年大(dà)概率演化为TMT大(dà)年(nián) 机(jī)构(gòu)预(yù)计5月见底后(hòu)将迎“盛夏攻势(shì)”且大概率创新高 逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略。

　　围绕今年TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报(bào)中测算，本轮TMT高点出(chū)现在4月8日，高(东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗gāo)点调整幅度已经达(dá)到6.8％，截(jié)至2023年4月7日，计算机(jī)、通(tōng)信、传媒和电子(zi)自年初(chū)以来的涨(zhǎng)幅分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优于(yú)万得全A的表(biǎo)现(xiàn)。由(yóu)于今(jīn)年出现(xiàn)了以AI+代表的大型产业趋势(shì)，一季度TMT大涨且有明显超额收益，那么(me)今年演化为TMT大年的概率已经(jīng)非(fēi)常大。

　　进一步来看，若参考历史的调整(zhěng)时间和幅度，可(kě)能这一轮调整并没有结束(shù)。以TMT大年的规律和应对策略，其中TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获利了结(jié)”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。

　　以往盛(shèng)夏攻势开始的(de)时间来(lái)看，每年(nián)四月份到九、十月(yuè)份期间会(huì)有(yǒu)一(yī)波主升。数据显示，2010年(nián)、2013年(nián)都是6月底七月初，到(dào)了2014年、2019年提前(qián)到5月下旬六月初，2020年调整比较早，见底也(yě)比较早是4月(yuè)初(chū)。因(yīn)此，张夏认为，在(zài)学习效应的推动(dòng)下，盛夏攻势开始的时(shí)间越来(lái)越(yuè)早(zǎo)。对此，有业内人士预计(jì)，基本在一季报(bào)披露(lù)结束后，假设按此速度再调整一段时间，估计在5月基本见底后将(jiāng)迎来“盛夏(xià)攻势”。而面(miàn)对TMT大年中的这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。

　　以(yǐ)史(shǐ)为鉴盛夏攻势或由计算(suàn)机转电子（从应用到硬件） 关注短(duǎn)期维度(dù)业(yè)绩可(kě)能超预期(qī)的AI赋能消费电子板块受益标的。

　　今(jīn)年业绩密(mì)集(jí)披露(lù)期结(jié)束(shù)后，若(ruò)随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以及政府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)，而(ér)往往这一波盛夏(xià)攻势还会创新高。考虑今(jīn)年年初春季躁动是计(jì)算(suàn)机占优，招商证券张夏(xià)认为按照历史经验，要么(me)计算机转电(diàn)子（从(cóng)应用到硬件、如2010年(nián)、2019年(nián)），要么(me)计算机强(qiáng)者恒强。

　　国海策略4月(yuè)9日研报(bào)认为，伴(bàn)随二季度(dù)业绩窗口期的到(dào)来，市(shì)场表(biǎo)现将更贴合(hé)业绩的相对优势，维持(chí)TMT是全(quán)年主线的判断，并(bìng)建议关注短(duǎn)期维度(dù)业绩(jì)可能超预(yù)期(qī)的部(bù)分消(xiāo)费板块，电子行业有(yǒu)望体(tǐ)现出相(xiāng)对优势。

　　从(cóng)细分(fēn)环(huán)节进一步来看，广发策略4月17日研报指出，电(diàn)子行业在(zài)ChatGPT产(chǎn)业(yè)链中主要(yào)分布位于AI服务器及相关(guān)电子产品。

　　对于(yú)AI服务器，广(guǎng)发策略认(rèn)为，AI服务器是以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型进行训(xùn)练(liàn)/推理的算力(lì)载(zài)体和基础(chǔ)。数据量和算力的提升明(míng)显拉升了AI服务器中(zhōng)存储芯片、光模块/光芯片(piàn)、PCB基(jī)板等电子产品的量与价，给相关电子厂商(shāng)带来了机会。国海证券同样在(zài)研报中(zhōng)指出，维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模块(kuài)等细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本面的确认，估值修复尚(shàng)未(wèi)结束。

　　国联证券4月20日研报同样(yàng)表示，伴随(suí)AIGC模型快速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于(yú)算力的需求将呈现(xiàn)指数级增(zēng)长，且AI芯片国产替代速(sù)度加快(kuài)。建议(yì)重点关注景嘉(jiā)微、海光信息等GPU厂(chǎng)商(shāng)；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒武(wǔ)纪、国(guó)芯科技等AI芯(xīn)片厂商。

　　对(duì)于(yú)光模块、光芯片等领域，东北证(zhèng)券4月16日研报表示，AIGC正在催化(huà)前述(shù)光通信重要环(huán)节(jié)，相关公司将深度受(shòu)益AI带来的增量需求。建议关注(zhù)国(guó)产光模块龙头公(gōng)司(sī)：中际旭(xù)创(chuàng)、新易盛、光迅科(kē)技；高速光(guāng)引(yǐn)擎光器件(jiàn)核心供应商(shāng)天孚通(tōng)信；国产光(guāng)芯片(piàn)领军企业源杰科技(jì)。

　　同时，国金证券(quàn)樊志(zhì)远在4月(yuè)21日(rì)研报(bào)中同样(yàng)看好AI服务器PCB，其测算(suàn)，AI服务器PCB价(jià)值量是普通服务器的价(jià)值量的(de)5~6倍，随着AI大模型和应用的落地，市(shì)场对AI服务器的需求日(rì)益增加(jiā)，市(shì)场扩容在即，建议关注沪电股份、生(shēng)益(yì)科技、联(lián)瑞(ruì)新材(cái)、生益(yì)电子、兴森(sēn)科(kē)技(jì)等企业。

　　另一方面，对(duì)于(yú)相关电子产品(pǐn)，广发策略(lüè)表示(shì)，电子厂(chǎng)商亦有望受益于ChatGPT产业链的发展。在终(zhōng)端应用侧(cè)，AIGC将有(yǒu)望为XR、智(zhì)能音箱、安防等终端设备(bèi)打开新(xīn)成长空间。此(cǐ)外(wài)，东海(hǎi)证券3月31日(rì东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗)研(yán)报(bào)同样(yàng)认为，AI赋能消费电(diàn)子(zi)趋势明确，估值重塑(sù)逻辑逐步验证，关(guān)注(zhù)消费(fèi)电子景(jǐng)气拐点。

　　对此，国信证券4月17日研(yán)报建议，AI创(chuàng)新持续催化(huà)，关注(zhù)AIoT设备及服务器产(chǎn)业链。其中，具备AIGC大(dà)语言模型接入潜力的AIoT设备产业链(liàn)，包(bāo)括海康威视(shì)、传(chuán)音(yīn)控(kòng)股、视源股份、康冠科技、歌尔(ěr)股(gǔ)份、创维(wéi)数字等；2）受(shòu)益于全球算力需(xū)求爆(bào)发式增长的AI服务器产(chǎn)业(yè)链(liàn)，包(bāo)括(kuò)工(gōng)业富(fù)联、沪电股份、环旭电子、东山精密、闻泰科技(jì)、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股等；3）创新产品频发催化的VR/AR产业链，推荐歌尔股(gǔ)份(fèn)、三利谱、创(chuàng)维数字等(děng)；4）景气度筑底、消费复苏预期(qī)强化的(de)智能手机产业链，包括光弘科(kē)技(jì)、闻泰(tài)科技(jì)、传音(yīn)控股、顺络电(diàn)子、东山精密等。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗