金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都(dōu)没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报(bào)（国际(jì)会计(jì)准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重仓的(de)美国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及(jí)人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的(de)风(fēng)险在(zài)一(yī)定(dìng)程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监管(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思guǎn)层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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