财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xí数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意ng)业(yè)中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基(jī)金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

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　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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