芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影响青年失业率的因素(sù)拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业(yè)率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被(bèi)忽(hū)视(shì)的(de)因素(sù)是青年(nián)人口和(hé)劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青年失业率。假如今(jīn)年3月分(fēn)母端的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持(chí)平(píng)，新增约132万青(qīng)年失业人口只能(néng)将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却(què)高(gāo)达(dá)19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)），据(jù)此(cǐ)可(kě)将青(qīng)年失业率拆解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业(yè)人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到(dào)高两个特点。2010年(nián)农(nóng)业和(hé)工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要(yào)转向服务业(yè)。以受教育年限作为维度(dù)，青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)知识密集(jí)程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业，但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化或是(shì)一季(jì)度青(qīng)年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业复苏结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致初(chū)次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的(de)一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口(kǒu)会随(suí)着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化(huà)未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现明显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产等不(bù)及(jí)预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散(sàn)、经济(jì)逐步(bù)复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告(gào)将(jiāng)重点(diǎn)研(yán)究疫情后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据(jù)此可见，影响青(qīng)年失业率的(de)主(zhǔ)要是三个因(yīn)素(sù)：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动力的变(biàn)化。这三个因素均(jūn)为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视(shì)。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失(shī)业率上升(shēng)一定是(shì)失业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判断对于全年龄(líng)段失业率来(lái)说并没有(yǒu)问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年(nián)后略有下(xià)降，到(dào)2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则不能忽视(shì)分(fēn)母的变动(dòng)，因为青年(nián)劳动(dòng)力(lì)波动幅度(dù)更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率变动(dòng)的是失(shī)业人(rén)口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青年劳(láo)动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约(yuē)132万。国家统计(jì)局在3月就(jiù)业数(shù)据解读时，披(pī)露了当(dāng)前青年就业和失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学(xué)生(shēng)；参与劳(láo)动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力人数(shù)与去年(nián)基(jī)本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四个月青(qīng)年失(shī)业形势好于去(qù)年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维(wéi)持(chí)在3219万，青年失业(yè)率每提(tí)高1个点，带来(lái)32万左右的(de)新增失业(yè)人口。尽管(guǎn)今年4月青年(nián)失(shī)业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失(shī)业(yè)形(xíng)势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，受夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国(guó)青年(nián)失业率(lǜ)一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步(bù)回落，预(yù)计(jì)5-7月青年(nián)失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青年群(qún)体由(yóu)于工作经验和(hé)技能相对不熟(shú)练，往往在企业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根(gēn)据(jù)《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作(zuò)过(guò)的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占比59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人(rén)群(qún)后，剩下的青年失(shī)业(yè)人口中，第一(yī)大(dà)失业原因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年(nián)失业人员接受过大学(xué)教育。各年(nián)龄段(duàn)失(shī)业人群中，年(nián)龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大学教(jiào)育(yù)的，这一比例在(zài)其(qí)他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大(dà)致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大(dà)学教育比例(lì)略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大(dà)幅高(gāo)于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大(dà)学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　青年(nián)失(shī)业(yè)人口的行业与青年就业(yè)分(fēn)布(bù)基(jī)本一致。青年失(shī)业(yè)人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部(bù)青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从行业(yè)来看，青(qīng)年失业人口的行业分(fēn)布是由(yóu)就业分布决(jué)定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了(le)较大规模(mó)的失业。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青年失业人口来自(zì)何(hé)处之前，需(xū)要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造(zào)到(dào)服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农业大量流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类(lèi)的农业和(hé)工业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业和房(fáng)地(dì)产等其(qí)他(tā)6个(gè)服(fú)务行业吸纳(nà)青年(nián)就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行业就业人(rén)员的受教育年(nián)限，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有5个行业的平(píng)均受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他(tā)四(sì)个行业是过去十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳(nà)的青年就业(yè)比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年(nián)失(shī)业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)失业人数(shù)/青年失业总(zǒng)人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来(lái)作为各行(xíng)业失业率的近似(shì)替(tì)代指标。以这个(gè)指标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业率大多(duō)高于全年龄段失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术、教育、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图(tú)11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一季(jì)度(dù)服务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年(nián)一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三个行(xíng)业一(yī)季(jì)度复苏情况(kuàng)较好；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端(duān)来看(kàn)，当(dāng)前青年失业人(rén)员增长的症结在(zài)于服(fú)务业就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教(jiào)育(yù)水平(píng)的(de)整体提(tí)高，青年(nián)就业(yè)大量流向知识密集(jí)型(xíng)服务(wù)业，如(rú)教育(yù)、信息技(jì)术等行业。另一(yī)方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就业复(fù)苏(sū)结构分化，带来的青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失(shī)业人口的分化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届(jiè)生就业(yè)压力(lì)大(dà)；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回(huí)暖，但对于三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育(yù)的(de)青年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母(mǔ)端推升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在(zài)减少

　　城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)首先取(qǔ)决于城镇青年(nián)人口数量，而后者(zhě)来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，而前者正好是建国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)年减少(shǎo)，十三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万(wàn)人(rén)，但(dàn)2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预(yù)计(jì)今年随着(zhe)疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人(rén)员流动(dòng)恢(huī)复，新(xīn)增(zēng)城镇人(rén)口(kǒu)数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍(réng)然较(jiào)难回到十三(sān)五期间超(chāo)2000万(wàn)的(de)规模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速(sù)增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率有两个特点，一(yī)是(shì)低于(yú)其(qí)他年(nián)龄(líng)段群(qún)体，大部(bù)分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二(èr)是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人口普查(chá)时，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十(shí)年，青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的(de)下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员规模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历(lì)的推(tuī)崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思解释(shì)青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前(qián)青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口(kǒu)增加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难(nán)以(yǐ)改变失业率的(de)分(fēn)母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期(qī)变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的(de)两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时(shí)，有必(bì)要(yào)明晰这一概念(niàn)的(de)两(liǎng)个(gè)要(yào)点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年(nián)失业率(lǜ)的讨(tǎo)论以全(quán)国青年人口数量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口(kǒu)总(zǒng)量与城乡结构的问题(tí)，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇(piān)报告如无特别说明(míng)，各概念均(jūn)是指(zhǐ)城镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二是失业率的(de)分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳(láo)动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参(cān)加社会经(jīng)济(jì)活动(dòng)的人(rén)员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动(dòng)年龄人口不计(jì)入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业(yè)率来自全国月(yuè)度(dù)劳动力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实(shí)施，每年(nián)进(jìn)行(xíng)两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁(suì)及(jí)以上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映劳动力(lì)市场变化(huà)情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳(láo)动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在(zài)全国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全(quán)国所(suǒ)有地(dì)级市(shì)。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年(nián)度调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次(cì)的人口抽样调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳入(rù)就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查(chá)的(de)就业数(shù)据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人(rén)员(yuán)约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普后次年的(de)年鉴(jiàn)将(jiāng)这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就(jiù)业人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等(děng)不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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