财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī关一下月亮是什么意思)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期(qī)可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结(jié)于几十(shí关一下月亮是什么意思)个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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