财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资(zī)产仍将是持续(xù)关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(z夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022uò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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