今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的六朝是指哪六朝公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)六朝是指哪六朝将不再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机(jī)构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称六朝是指哪六朝，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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