财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常(cháng)听(tīng)到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人(rén)望(wàng)而却(què)步的无(wú)奈现实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等(děng)多地(dì)医(yī)保(bǎo)部门(mén)发(fā)布公告，于(yú)4月20日落(luò)实口腔种植(zhí)医疗服(fú)务收费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一(yī)体(tǐ)”的综合(hé)治理(lǐ)措施(shī)，单颗种植牙的价(jià)格(gé)降低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患(huàn)者延(yán)迟了种牙计划(huà)，就(jiù)在等集采(cǎi)政(zhèng)策落(luò)地。”中华(huá)口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常(cháng)委满毅告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集采后(hòu)的种植牙(yá)将(jiāng)为更多患(huàn)者(zhě)减轻医疗负担(dān)，不再让患者(zhě)‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗机(jī)构的需(xū)求量，达(dá)287万(wàn)套(tào)种植体系统，约占国(guó)内年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服务(wù)价(jià)格相关(guān)规定出台，三级(jí)公立医院常(cháng)规种植牙医(yī)疗(liáo)服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全(quán)国口腔流行病学调查结(jié)果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存(cún)在牙缺(quē)失。新京报贝(bèi)壳(ké)财经(jīng)记者走(zǒu)访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降(jiàng)质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务(wù)价(jià)格项(xiàng)目4月(yuè)1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植体(tǐ)等(děng)集采价格落地执行，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问(wèn)诊量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长，其中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)副院长、副(fù)主任医师(shī)解建立(lì)说。

　　集采的(de)靴子落(luò)地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国(guó)内的种植牙(yá)数量，有望从(cóng)目前每(měi)年400万(wàn)颗，增长(zhǎng)到每(měi)年1000万(wàn)颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末(mò)记者，他(tā)认为这个目标或许一年后就(jiù)能实现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材(cái)厂商而(ér)言，集采是压力也是(shì)机会。一位国产种植(zhí)牙企业代表透露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一定的价(jià)格优势，但销(xiāo)售份额(é)占有率尚(shàng)不(bù)足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量或(huò)实现“国(guó)产替代”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案例少(shǎo)的国(guó)产种植牙来说，整个(gè)种植牙(yá)市(shì)场规模(mó)的扩大(dà)，将(jiāng)有助(zhù)于(yú)企业(yè)积累更(gèng)多(duō)的临床应用数(shù)据和案例，对未来长期的(de)应用和研发(fā)会(huì)有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳(nà)入集采带动国内耗(hào)材需求爆(bào)增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化(huà)和支付能(néng)力(lì)提(tí)高(gāo)，近年来种(zhǒng)植牙需(xū)求(qiú)呈现爆发式增长。根(gēn)据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链(liàn)中包括(kuò)上游设备和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正(zhèng)海生物、奥(ào)精医疗等；设备类如口(kǒu)腔(qiāng)全景机和锥形束投照计算机(jī)重组断层影像设备(bèi)的美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以(yǐ)及他(tā)们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游(yóu)为(wèi)器(qì)械经(jīng)销商：松佰牙(yá)科(kē)等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在(zài)3月20日(rì)发(fā)布的(de)研(yán)报中表示，种植牙集(jí)采降价后，其渗(shèn)透率有望(wàng)得到(dào)快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放(fàng)。中(zhōng)游(yóu)设备(bèi)美亚光电、朗视仪(yí)器是国(guó)产(10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提(tí)升(shēng)，民营医院和诊所的设备需(xū)求弹性(xìng)更(gèng)大，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚焦(jiāo)民营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上(shàng)游核心(xīn)零部件上市公司主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵(bīng)相接” “牙茅(máo)”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙(yá)科一(yī)直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛(sài)道，关于牙(yá)科的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗(liáo)借壳上(shàng)市以(yǐ)来，其便一直备受资金的追(zhuī)捧，被投资(zī)者奉为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通(tōng)策医疗(liáo)最近几年在资本(běn)市(shì)场走势一路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时(shí)间内市(shì)值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看，种植业务位列通策医疗(liáo)五大业(yè)务(wù)板块增速第(dì)一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务是不(bù)可或缺的市场。业内(nèi)人士透露，一旦(dàn)种植(zhí)牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈(yíng)利能力(lì)很可(kě)能受影响。面(miàn)对(duì)激烈竞争(zhēng)的(de)市场，大型(xíng)口腔连锁机(jī)构失去了此前集团采购优(yōu)势(shì)，与(yǔ)公(gōng)立医院及其他民(mín)营口腔机构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行(xíng)，这也将影响(xiǎng)种植牙(yá)最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的(de)问题(tí)是(shì)，怎么能把这些增(zēng)量转化为自(zì)己(jǐ)的增量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其(qí)中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民营(yíng)医疗机(jī)构，占总数的80％。想要获得(dé)足够量的种(zhǒng)植牙，一(yī)要有覆盖面足(zú)够广的口腔机构，二得有足够多的医护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期(qī)待的一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘(mì)处的回复直截(jié)了当。2022年通策(cè)医疗发布的(de)财报中提(tí)及——医(yī)护人才(cái)储备，这(zhè)也是其这两(liǎng)年(nián)最重(zhòng)要的战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研(yán)内容纪要(yào)中提到(dào)，宁口2022年(nián)上(shàng)半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加(jiā)的(de)人力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年(nián)三季(jì)度财报(bào)中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲(pú)公(gōng)英医院快速发展，目(mù)标(biāo)是(shì)让蒲公英医院(yuàn)在(zài)最(zuì)短的时间成(chéng)为当地第(dì)一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的(de)重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未来五年重(zhòng)要(yào)的发(fā)展计划”。而如今，目(mù)前来看(kàn)，该计划(huà)仍处筹备(bèi)或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院(yuàn)贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿元，净利(lì)润率(lǜ)仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提到(dào)，这几年相关(guān)医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容(róng)易形(xíng)成(chéng)规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率低，随(suí)着价格(gé)差异化定价，总(zǒng)量的快速增加仍(réng)有(yǒu)望形成规模(mó)的较高增长。”这是通策(cè)医疗2022年底(dǐ)在机构调研时的观点(diǎn)。一位长期(qī)关注消费医疗的行业(yè)人(rén)士分析，通策医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即使在(zài)浙江，面对(duì)接下来激烈(liè)的种植(zhí)牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没(méi)有(yǒu)集(jí)采，未来种植牙也(yě)会慢慢从(cóng)一个(gè)高毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为这一部分对医生的(de)技(jì)术要求并没有那么(me)高，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和(hé)三(sān)维建模。所有的(de)口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的护城(chéng)河，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争会比较激(jī)烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资(zī)人说。

　　对于中(zhōng)国的民营(yíng)口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线下(xià)降关系也(yě)不大。“其实在集采消息出来(lái)之前(qián)，民营口腔诊所就因为价格战的原(yuán)因，自(zì)己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比(bǐ)比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是(shì)说到。目前，很多民营口(kǒu)腔诊所面临着巨大的经(jīng)营(yíng)压力，面对高昂的诊所房租、水电(diàn)以及人工费用等(děng)，其实利润不算高。有医疗投资(zī)机构工作人(rén)员曾表示，目(mù)前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采降低价格后(hòu)，原本属(shǔ)于(yú)改善型医疗需(xū)求的(de)种植(zhí)牙，将会成为(wèi)百(bǎi)姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这几(jǐ)乎(hū)奠(diàn)定了一(yī)个薄利多销的(de)局(jú)面。但(dàn)这并(bìng)不是(shì)在所有牙(yá)科(kē)诊所都会(huì)发生的局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收(shōu)入(rù)是和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏(zàng)支架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医生的工作量加大不(bù)说，收入会减少。”业内人士表示最担(dān)心的是到底(dǐ)能不(bù)能以价(jià)换(huàn)量。如果薄利了，但最终没有多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最(zuì)适(shì)合独立执业的。即(jí)便在改(gǎi)革开放之前(qián)，全国(guó)各地的个体牙(yá)医也不在少(shǎo)数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多家，提(tí)供的(de)口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右(yòu)。民(mín)营(yíng)口腔医(yī)院或(huò)诊所的一(yī)大(dà)特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医(yī)生的(de)个(gè)人能力，牙医独立执业会比其他专科(kē)容易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴(bào)利在上游的厂家，到(dào)了终端诊所，利(lì)润空间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为(wèi)，假如(rú)耗材降价，但没有带来体量的增长(zhǎng)，薄利了(le)之后又(yòu)没(méi)多销(xiāo)，就形(xíng)成(chéng)了一个(gè)悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本时，一些诊(zhěn)所不得不关(guān)停退市。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失(shī)时最后的办法，更重要(yào)的是提(tí)高公众(zhòng)对(duì)口(kǒu)腔(qiāng)卫生的(de)关注(zhù)意识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士(shì)如是(shì)说。

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