AI板块成为2023年最(zuì)火爆的板块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随之而来的(de)是，不仅不少上市(shì)公司宣布试水人工智能(néng)、基(jī)金(jīn)经(jīng)理开始布局AI概念，也有基(jī)金(jīn)公司(sī)尝(cháng)试(shì)以AI试水投(tóu)资者关系管理，更(gèng)有基(jī)金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注(zhù)的是，此次公(gōng)募基(jī)金2023年一(yī)季度报中(zhōng)，无论是成长派(pài)、还(hái)是价(jià)值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基(jī)金经理均认可AI所带来的颠覆(fù)性影(yǐng)响，并(bìng)看好其中长(zhǎng)期投资价值，但是对于短期人工(gōng)智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金(jīn)经(jīng)理对AI保(bǎo)留(liú)了一份清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐公布2023年一季报，引人关(guān)注的(de)是，季报中(zhōng)部(bù)分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这(zhè)段AI生成的内容阐述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产、环(huán)境保护和可持续发展，以及新能源(yuán)开发和利用等领(lǐng)域。文中表示，人工智能领域(yù)的快速发展为全(quán)球(qiú)带(dài)来无(wú)数(shù)机遇和(hé)挑战，将极大地影响(xiǎng)我们的(de)生活方(fāng)式和社会发展，为确(què)保AI技术的(de)健(jiàn)康、可持续发展，需要建立(lì)完善的法律法规和伦(lún)理(lǐ)准则，以(yǐ)保护个人隐私、确保数据安全并(bìng)防止滥用。在应对挑(tiāo)战的同时，也应抓住人工(gōng)智能(néng)带来的机遇(yù)，共同(tóng)推动这(zhè)一领域的创(chuàng)新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐基金经理王贵重在季(jì)报中也明确表示，产业(yè)方向上(shàng)，我们坚定(dìng)的看好人(rén)工(gōng)智能对(duì)各个(gè)行(xíng)业的改变。他还专门谈及，一季度(dù)进行了(le)一定(dìng)比(bǐ)例(lì)的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主(zhǔ)要是(shì)受益于人工智能的计算机(jī)和(hé)传媒(méi)互联网行业。数字化(huà)的(de)核心逻辑是提高效率，而(ér)高质(zhì)量发展的(de)核(hé)心在于效(xiào)率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时(shí)，他针对半导体、数字(zì)化、互联(lián)网平台等提(tí)出自己想法。说到(dào)数(shù)字化时，表示(shì)其本(běn)质是利用(yòng)技(jì)术的手段，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个(gè)长期向上的类消费行(xíng)业(yè)，在美(měi)国是一个和(hé)互联网行业一样大规模的(de)产(chǎn)业(yè)。在中国，依然(rán)处于产业的(de)早期(qī)，但是(shì)我们可以看(kàn)到疫情背景下，大家(jiā)越来越意(yì)识到数(shù)字化的重要性(xìng)。而(ér)此(cǐ)轮数字化将会和人工智(zhì)能深度融合，也会(huì)给中国(guó)公司(sī)带来发展的机会。目(mù)前整个板块的估(gū)值都到(dào)了(le)历史最低(dī)的(de)水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能(néng)完(wán)成季报，也(yě)显示(shì)出人工智能确实开(kāi)始(shǐ)方方面面开始影响我们的(de)生活、工作等，是(shì)一个历史性(xìng)大浪潮。此前，也(yě)有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为百度文心一言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基(jī)金(jīn)投教(jiào)基地也(yě)将通过百度(dù)智能云接入文心一言能力，致(zhì)力(lì)于创新投资者关(guān)系管(guǎn)理新模式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积(jī)极布局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工智能(néng)成(chéng)为一季度(dù)市场热(rè)点，不(bù)少(shǎo)基金经理选择了积极(jí)参与布局，其(qí)中，除了(le)科技成长派(pài)基金经理，也不(bù)乏价值(zhí)投资派(pài)基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一季报可以看出，该基金(jīn)一季度进行了一定比例的(de)调仓，方向上主要是受益于(yú)人工智能的计算机和(hé)传媒互联(lián)网行业(yè)。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办(bàn)公，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉比特等8只(zhǐ)个(gè)股均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总(zǒng)监、嘉实(shí)文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚定(dìng)看好人(rén)工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三(sān)大需求(qiú)就(jiù)是能源(yuán)、信息、生命。从而衍(yǎn)生出看好的5大方向，半(bàn)导体、数字化、新能(néng)源、互(hù)联网平(píng)台(tái)、创(chuàng)新药。我们认为(wèi)，各个细分行业的(de)beta收(shōu)敛之后，竞争(zhēng)力会重新成为(wèi)最重(zhòng)要的增长(zhǎng)要素。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜明(míng)的看好(hǎo)港股的(de)机会，特(tè)别(bié)是软(ruǎn)件和互联(lián)网领域(yù)的(de)机会。”王贵(guì)重表示。

　　实jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j(shí)际上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在嘉实基(jī)金科技(jì)成长团队中，有不少基金经(jīng)理(lǐ)明(míng)确(què)看好(hǎo)人工智(zhì)能(néng)带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强基金经(jīng)理(lǐ)陈涛(tāo)在去年下半年开(kāi)始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为(wèi)，行业在信创(chuàng)、数字化、智(zhì)能化等长期需(xū)求(qiú)刺激下(xià)将迎(yíng)来3年以(yǐ)上(shàng)的(de)景气周期，也是为数(shù)不多处于成长前期、对标国际也还有巨(jù)大成长空间(jiān)的板块，长期坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技(jì)创新周期的(de)序幕(mù)，带来以十年为维(wéi)度的产业(yè)变革机会，同(tóng)时配合(hé)2023年一季度的(de)复(fù)苏(sū)和业绩修复，以软件(jiàn)计算机为代表的科技板块内会(huì)持续(xù)有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投(tóu)研(yán)CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金经理姚志(zhì)鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无(wú)疑问(wèn)人工智能和可再生能源将(jiāng)构成未来社会的基石。在当下，随着(zhe)经济(jì)的企(qǐ)稳和新人工智(zhì)能浪潮的进(jìn)入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮(lún)的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派(pài)。他在一季报中表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的(de)基金维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。海康威视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)新入(rù)兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)，立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业退(tuì)出。其中，澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创，是2022年年末(mò)的(de)0持仓，直接(jiē)买到了十(shí)大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股上，也体现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜(lán)起科(kē)技、晶(jīng)晨(chén)股份进入十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行了调仓换股(gǔ)，提(tí)高(gāo)TMT行(xíng)业结构占比，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零(líng)、金山(shān)办公、中科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保利发展退出十大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波(bō)表示，主(zhǔ)要(yào)是(shì)基于对未来(lái)2年(nián)数字经济的看好。随着人口老龄化与(yǔ)经济(jì)发(fā)展(zhǎn)模式转变，数据成(chéng)为新的生产要素(sù)，高质量发展的核心在于全要素生产率(lǜ)的(de)提升(shēng)，充分利用(yòng)好云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的(de)产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和(hé)服务端(duān)全面提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵盖(gài)底层的通(tōng)信网络、算力、算法，以及多(duō)样(yàng)化的行业(yè)应用等，这是一个系(xì)统性工程，产业空间较大、持(chí)续(xù)时间较长，是未来具有成长(zhǎng)性的行业之一(yī)。”莫海(hǎi)波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益(yì)投资部总(zǒng)经理陶灿(càn)管理的基(jī)金也(yě)重点布(bù)局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比(bǐ)如，建(jiàn)信智能生活在一(yī)季度(dù)继续调整了行业配置，降低(dī)了制造业、大金融地产行(xíng)业的配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的(de)配置，特别是重点布局了人工智能(néng)技术创新带(dài)来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在(zài)人工智能极致行(xíng)情(qíng)演(yǎn)绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报基金经(jīng)理秦(qín)毅虽(suī)然(rán)在一季报中表达了对人工智能的重视，但一季(jì)度(dù)并未加入对于AI领域的布(bù)局阵营(yíng)。

　　他表示(shì)，过(guò)去一(yī)个季度中，以TMT为(wèi)代表(biǎo)的科技板(bǎn)块走出了轰(hōng)轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工智能(néng)成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表(biǎo)着大模型路线的(de)成功，这一成(chéng)功(gōng)比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为本次的人工智能的应用(yòng)领域得到了极(jí)大(dà)的(de)拓展，模型具(jù)备(bèi)了强大的(de)通用性。这属于科技史上的一(yī)次重大(dà)创新，未(wèi)来(lái)多个行(xíng)业将极大受益于这一技术的应用和(hé)普及。未来我们应该更加重视这(zhè)一领域(yù)的研(yán)究和投资(zī)。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远(yuǎn)回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价值(zhí)投资(zī)理(lǐ)念的丘栋荣在一(yī)季报中(zhōng)也(yě)提到了对AI的(de)看好，但他(tā)的基金持(chí)仓中也鲜少见到对相关板块(kuài)的(de)布(bù)局(jú)。他(tā)表示(shì)，除复合(hé)国(guó)家安全自主可控和产业趋(qū)势外，今年市场(chǎng)高(gāo)度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望开(kāi)启(qǐ)新一(yī)轮的科(kē)技创新(xīn)周(zhōu)期，深入(rù)和(hé)广泛应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久的需(xū)求拉动，因此，计算机、电子等(děng)偏成长行业的部分成长股是未来关(guān)注的方(fāng)向(xiàng)之一。

　　中庚价值(zhí)领(lǐng)航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发(fā)现基金(jīn)经理蔡丞丰表(biǎo)示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃(qì)了新(xīn)能源板块的非(fēi)理性行为，就如同(tóng)去(qù)年三季(jì)度半导体及医(yī)药板(bǎn)块的抛售，反(fǎn)而(ér)造就(jiù)了(le)难得的机会。“我们这(zhè)时(shí)反而(ér)应(yīng)该加大对能源板块机会(huì)的挖掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实优势成(chéng)长基金经理孟夏虽然(rán)也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别的技术要素革(gé)命，或许我们已经站在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作(zuò)为成长投资者(zhě)，会(huì)积(jī)极学习(xí)和拥抱，jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j非常庆幸有生之年能看(kàn)到AGI通(tōng)用(yòng)人(rén)工智能的雏(chú)形。但(dàn)她同时表示，也会努力在(zài)火热(rè)的行(xíng)情面前(qián)保留(liú)一(yī)份清醒，大胆(dǎn)假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的(de)看法也颇为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波动。正(zhèng)因为此，他在去年三四季(jì)度布局了(le)不(bù)少(shǎo)人工(gōng)智能相(xiāng)关的标的，在一(yī)季度(dù)对TMT板块(kuài)有所减仓(cāng)，现在(zài)的配置(zhì)大概(gài)率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占(zhàn)比已经超过了40％。当然(rán)市场中(zhōng)有不(bù)少声音说这次不一样(yàng)，交易(yì)占(zhàn)比创新高代表(biǎo)了主线行情的(de)确立，但(dàn)我(wǒ)们还(hái)是认为太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。