投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2)回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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