5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金(jīn)。公(gōng)司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文(wén)华(huá)财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财(cái)经申(shēn)请(qǐng)撤(chè)回发(fā)行上市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公(gōng)开发(fā)行股票并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易意(yì)向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交(jiāo)易(yì)对方合计(jì)持(chí)有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关(guān)系。本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实(shí)际支配公司股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将(jiāng)无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业(yè)务软件收入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投(tóu)资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投资收益(yì)减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是(shì)在资(zī)管领域加(jiā)强(qiáng)了(le)资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先(xiān)优势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业(yè)务、IT设wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语(shè)备分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收(shōu)结(jié)算审(shěn)计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可(kě)以实现(xiàn)“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发(fā)行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次交易(yì)的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的具体权利义(yì)务(wù)以及各项安(ān)排以交易(yì)各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍(réng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方(fāng)可(kě)正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施尚存(cún)在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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