公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全(quán)合(hé找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思)润(rùn)加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资(zī)性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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