5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司(sī)金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划(huà)发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文(wén)华财(cái)经(jīng)首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市(shì)的审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易(yì)意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前(qián)述交易(yì)对方合计(jì)持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关(guān)联(lián)关(guān)系。本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公(g正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢ōng)司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不(bù)存在实(shí)际支(zhī)配公司股份表决权(quán)超(chāo)过(guò)30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华(huá)财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客(kè)户提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是(shì)联营(yíng)企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多个核心产品和(hé)技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施(shī)、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经(jīng)总(zǒng)资(zī)产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于文华财经(jīng)，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方关于(yú)本次(cì)交易(yì)的(de)初步合(hé)作意向，交易各方在本次(cì)交易中的(de)具(jù)体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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