金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的(de)决定其(qí)实非常(冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗cháng)简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着更多(duō)投(tóu)资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本(běn)与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本(běn)股市。冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗>

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股不容忽(hū)视的力(lì)量。日(rì)本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出(chū)答(dá)案吧(ba)。

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