今(jīn)年以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。目前基(jī)金一季报披露渐(jiàn)落(luò)帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略(lüè)有(yǒu)提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港(gǎng)股基金基(jī)金经理表示，预计(jì)港股市场已经进入了企业盈(yíng)利的拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收入(rù)加速扩张(zhāng)，未来港(gǎng)股市场将(jiāng)在波动(dòng)中上(shàng)行，板块方(fāng)面，看好政策(cè)优(yōu)化下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期反转修(xiū)复的互联(lián)网(wǎng)和(hé)医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆(lù)港通基(jī)金（不同份额分(fēn)开统(tǒng)计，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主动权(quán)益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截(jié)至一季度末，这些(xiē)基(jī)金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金港股(gǔ)持(chí)仓在(zài)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数(shù)为代(dài)表的港(gǎng)股数字经济(jì)呈现了上涨、调(diào)整、反(fǎn)弹(dàn)的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。<40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大/p>

　　与此(cǐ)同时，不(bù)少(shǎo)知名(míng)基金(jīn)经(jīng)理在一季度加大了对港(gǎng)股的(de)投资力(lì)度，提(tí)升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个(gè)百分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港深新机遇A，港股仓位(40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大wèi)由去(qù)年(nián)底的1.18％提升至(zhì)今年一季度(dù)末的39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去(qù)年底的70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银(yín)港股通价值发现A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值(zhí)统计，截至一季报(bào)，被陆港(gǎng)通基(jī)金重仓的前(qián)十大(dà)港股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服(fú)务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融(róng)、服(fú)装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程(chéng)度增持。

　　按照增(zēng)持情况排(pái)序，加仓(cāng)幅度最大的(de)前十只港股为中国海洋石油、新天绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油化工股份、中国南方(fāng)航(háng)空股(gǔ)份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运(yùn)港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦炭、炼化及(jí)贸易(yì)、航空机场、房地产开发等(děng)领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉(shè)及(jí)AI概念(niàn)，陆港通(tōng)基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动(dòng)中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对(duì)于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野(yě)一年持有基金基(jī)金(jīn)经(jīng)理史博在一季(jì)度中(zhōng)表示(shì)，展望未来，仍然看好(hǎo)港股(gǔ)市场投资机会：中(zhōng)国经济方(fāng)面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国(guó)官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和(hé)市(shì)场需求继续增加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外无风险(xiǎn)利率(lǜ)方面，3月初(chū)非农(nóng)和通(tōng)胀数据以及突发的银(yín)行风(fēng)险事件(jiàn)已(yǐ)经(jīng)让美联(lián)储(chǔ)过于强硬的紧缩预期(qī)有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧美银行业(yè)风险事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于此，预(yù)判(pàn)港股市场(chǎng)将在波动中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加(jiā)大(dà)对政策优化下(xià)的消(xiāo)费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联(lián)网(wǎng)和医药、高景气的制造业等板块的(de)配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表示，港股数(shù)字经济的代(dài)表行(xíng)业为互(hù)联(lián)网(wǎng)和(hé)先进制造，在(zài)经(jīng)历(lì)了过去2年的合规整治及(jí)业务梳理后，股价(jià)均处在(zài)价值投(tóu)资区域，具(jù)有良(liáng)好的投(tóu)资性价比。同时，互(hù)联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台(tái)和算(suàn)法(fǎ)的整合能力，通过推出(chū)人(rén)工智能相关(guān)模型(xíng)及应用，提升自身(shēn)运营效率(lǜ)，以及对外输出算(suàn)法和算(suàn)力。作为人(rén)工智能赋能各个行业的元年，我们中长期(qī)看好(hǎo)港股(gǔ)数字经(jīng)济板块的前景(jǐng)。

　　华宝(bǎo)港股通香(xiāng)港基金经理周欣(xīn)表示，港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场方(fāng)面，港股市场大部(bù)分的企业盈(yíng)利(lì)来源于(yú)中国内地，中国内(nèi)地(dì)经济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公(gōng)司(sī)下半年(nián)的市场表现。然而(ér)，虽然公(gōng)司(sī)盈利环比仍有一定的(de)增长，但是由于基数效(xiào)应，下半年港股盈利(lì)同(tóng40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大)比(bǐ)增速会(huì)较上半年(nián)有所(suǒ)回落。对于估值相(xiāng)对较高的行业将有一定(dìng)的压力(lì)。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生物(wù)医药行(xíng)业仍将(jiāng)处在行业快速增(zēng)长(zhǎng)的红利中，但是随着中(zhōng)报(bào)业绩的(de)释(shì)放和四季度(dù)集采的预期，生物行业前(qián)期涨幅较多的(de)龙头公司可(kě)能会出(chū)现一定(dìng)的调整，但(dàn)是(shì)通过自(zì)下(xià)而(ér)上的方式(shì)生物医(yī)药(yào)行业(yè)仍将有机会(huì)选出有(yǒu)较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我们预(yù)计港股市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企业盈利的(de)拐(guǎi)点，这是(shì)推动两地市场(chǎng)向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周(zhōu)期(qī)临近尾(wěi)声流动性逐步宽松背景下，中国(guó)资产的吸引力有望进一(yī)步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢价均在(zài)高位的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，有望开启盈利与估值修复的戴(dài)维斯双击行情(qíng)。

　　主要(yào)关注三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会(huì)：由于中国经济修复有望成为全球投(tóu)资(zī)的主线，因(yīn)此经(jīng)营(yíng)杠杆弹性(xìng)大、前期(qī)降本增效优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受益于(yú)经济复苏，盈利预(yù)测有(yǒu)较大上(shàng)修空间；同(tóng)时部分龙头公司有长期的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮(lún)的收入扩张机会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如互联网、部分(fēn)可(kě)选消费(fèi)、部分(fēn)医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未来经济(jì)周期中上行风险显著大(dà)于(yú)下行风(fēng)险的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气(qì)度有拐点(diǎn)或持续性超预期的(de)行(xíng)业。供需格局(jú)佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超(chāo)预期的行(xíng)业，如电(diàn)子、新能源、有色金(jīn)属(shǔ)等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产的机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及(jí)分红(hóng)意愿提升的高股息资产的投资机会，如(rú)通信、石油石化(huà)等(děng)。

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